Les États-Unis ne connaissent une croissance que de 1,5 % au deuxième trimestre, des estimations largement manquantes, malgré des dépenses et des investissements importants. L'économie américaine a connu une croissance bien plus faible que prévu au deuxième trimestre, malgré une reprise des dépenses de consommation et de solides investissements des entreprises.…
L’économie américaine a connu une croissance bien plus faible que prévu au deuxième trimestre, malgré une reprise des dépenses de consommation et de solides investissements des entreprises. Selon le BEA, le PIB (corrigé de l’inflation) n’a augmenté que de 1,5 % sur la période, selon la première estimation publiée jeudi par le Bureau of Economic Analysis. Ce chiffre était bien inférieur à l’estimation médiane de 2,0 %.
Les facteurs qui ont contribué à la hausse du PIB réel au deuxième trimestre ont été l’augmentation des dépenses de consommation, des investissements et des exportations, qui ont été en partie compensées par une diminution des dépenses publiques. Le déclin des exportations nettes, volatiles, a masqué la vigueur de la demande sous-jacente alors que les importations, qui constituent une soustraction dans le calcul du PIB, ont augmenté. Les dépenses de consommation, qui représentent environ les deux tiers de l’activité économique, ont augmenté à un taux de 3,2 %. Les investissements des entreprises ont continué à exploser dans un contexte de ruée vers l’intelligence artificielle, alimentée par l’endettement.
Parallèlement, la vigueur des dépenses des ménages a été alimentée par les dépenses en biens durables comme l’ameublement et les véhicules automobiles. Au sein des services, les consommateurs ont augmenté leurs dépenses dans des catégories discrétionnaires telles que les services de loisirs, de restauration et d’hébergement.
Parce que les fluctuations des échanges commerciaux peuvent fausser le PIB, les économistes accordent une attention particulière à une mesure plus étroite de la demande sous-jacente, connue sous le nom de ventes finales aux acheteurs privés nationaux, qui exclut les exportations nettes, les variations des stocks et les dépenses publiques. Cette mesure a grimpé de 3,9% au deuxième trimestre, soit plus du double du rythme du premier trimestre et le plus fort depuis début 2023.
Comme le note Bloomberg, les dernières données mettent en évidence une économie qui a jusqu’à présent survécu aux retombées de la guerre en Iran, tout en bénéficiant d’une frénésie de dépenses historique alimentée par le crédit derrière les dépenses en matière d’IA. Même si le conflit a fait grimper les prix et pesé sur la confiance, la baisse des prix de l’essence à la fin du trimestre, ainsi que les remboursements d’impôts et les promotions des ventes plus élevés que d’habitude, ont contribué à soutenir les dépenses des ménages.
Comme indiqué précédemment, des données plus récentes publiées jeudi montrent que les dépenses de consommation corrigées de l’inflation ont grimpé de 0,4 % en juin, ce qui correspond à leur plus fort niveau depuis juillet 2025. La mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale – l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – a chuté de 0,1 % le mois dernier. Hors alimentation et énergie, l’indice a augmenté moins que prévu.
Pour l’avenir, Bloomberg note que la récente flambée de tensions au Moyen-Orient et les nouveaux tarifs douaniers imposés par le président Donald Trump soulignent l’incertitude entourant les perspectives. Bien que la banque centrale américaine ait choisi de maintenir ses taux inchangés mercredi, trois décideurs ont voté en faveur d’une augmentation des coûts d’emprunt dans un contexte d’inflation supérieure à l’objectif.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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