L’IA fait désormais considérablement progresser les deux camps dans la guerre de cybersécurité, les données favorisant de plus en plus les attaquants. Il ne s’agit pas d’un point de données isolé, puisque le rapport 2026 sur la cybersécurité de Check Point, sa 14e étude annuelle, révèle que les organisations ont été victimes d’une moyenne de 1 968 cyberattaques par semaine en 2025, soit une augmentation de 70 % par rapport à 2023, les attaquants ayant de plus en plus recours à l’automatisation et à l’IA pour se déplacer plus rapidement et opérer sur plusieurs surfaces d’attaque en même temps. Parallèlement, le rapport M-Trends 2026 de Mandiant souligne davantage le problème du délai : 28,3 % des vulnérabilités révélées sont désormais exploitées en moins de 24 heures, le délai d’exploitation étant effectivement négatif lorsque les attaques arrivent avant les correctifs.
Cette fenêtre étroite entre la découverte de vulnérabilités et l’attaque est exactement la dynamique qui modifie les budgets de sécurité des entreprises, et Wall Street considère CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ : CRWD) comme l’une des entreprises les mieux placées pour en tirer profit. Au cours du premier trimestre de l’exercice 2027, le chiffre d’affaires de l’entreprise a atteint 1,39 milliard de dollars, en hausse de 26 % d’une année sur l’autre, tandis que la fin du ARR a atteint un record de 5,51 milliards de dollars, en hausse de 24 %, avec un nouveau ARR net de 256 millions de dollars en hausse de 32 % sur un an, indiquant une accélération plutôt qu’un ralentissement du rythme des nouvelles affaires. La rentabilité a augmenté parallèlement à l’expansion, le bénéfice net non-GAAP passant à 283 millions de dollars contre 184,7 millions de dollars l’année précédente.
Bien que la trajectoire sous-jacente de CrowdStrike reste robuste, son multiple de valorisation est la principale source de préoccupation des investisseurs institutionnels. Les actions se négocient actuellement à un ratio cours/bénéfice à terme de 119,92x, ce qui représente une prime significative par rapport aux principaux concurrents en matière de cybersécurité tels que Palo Alto Networks (84,74x), SentinelOne (39x) et Zscaler (32,72x). À près de 120 fois les bénéfices prévisionnels, le cours actuel de l’action nécessite une croissance annuelle moyenne à élevée des revenus de 20 % et une amélioration continue de la marge sur plusieurs années pour justifier les niveaux de négociation avec le recul.
Dans ce contexte, l’objectif de prix de Stifel pour le 17 juillet a augmenté de 220 $ à 230 $, à la suite de réunions d’investisseurs avec le directeur financier de CrowdStrike sur les vents favorables de l’IA, la confiance pour l’exercice 2027 et la traction de Falcon Flex, se lit comme une confirmation du côté des ventes d’un scénario de croissance déjà soutenu par les propres chiffres de l’entreprise, plutôt que comme une preuve primaire de celle-ci.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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