Amazon profite d'une croissance et d'un bénéfice solides sur AWS, même si les perspectives sont décevantes et que les flux de trésorerie disponibles deviennent négatifs. Comme le note Bloomberg, "les solides bénéfices de Microsoft ont insufflé une nouvelle vie au secteur technologique jeudi, mais le rapport d'Amazon après la cloche…
Comme le note Bloomberg, « les solides bénéfices de Microsoft ont insufflé un nouveau souffle au secteur technologique jeudi, mais le rapport d’Amazon après la cloche de ce soir pourrait à nouveau dégonfler l’optimisme ». Certes, beaucoup dépendent des résultats d’Amazon. La longévité du boom des dépenses en IA est mise en doute dans la mesure où les actionnaires sanctionnent les plans d’investissement ambitieux, ce qui a retiré une partie du soutien aux actions des fabricants de puces.
Avant les résultats de Microsoft, l’indice Philadelphia Semiconductor avait chuté de 27 % ce mois-ci. Il a rebondi de plus de 7% jeudi. Le fabricant de puces Sandisk a augmenté de 23 %, Micron et Microsoft lui-même ont tous deux grimpé de plus de 16 %. Le géant du logiciel basé à Seattle a annoncé des résultats meilleurs que prévu, a mis l’accent sur sa feuille de route claire en matière de monétisation de l’IA et s’est abstenu d’augmenter ses plans d’investissement. Amazon va devoir produire quelque chose d’assez spécial pour que la fête continue.
En termes d’attentes, les analystes s’attendent à ce que les bénéfices d’Amazon augmentent de 8,8 % par rapport à l’année précédente, sur la base d’une croissance des revenus de 17,5 %. Le flux de trésorerie disponible devrait être négatif pour un deuxième trimestre consécutif. Les revenus de l’activité clé d’Amazon Web Services devraient croître de 31 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 40,6 milliards de dollars.
Alors que le flux de trésorerie disponible des hyperscalers de l’IA en tant que groupe devrait devenir négatif, pour Amazon, il fluctue, tombant en dessous de zéro avant de se redresser. Amazon a été l’un des premiers acteurs du monde du cloud computing. Cela a parfois semblé être un inconvénient. Il s’agit de l’un des titres les moins chers des grandes valeurs technologiques, se négociant à un ratio cours/bénéfice prévisionnel mixte inférieur de 1,6 écart-type à la moyenne sur 10 ans. Néanmoins, comme l’écrit Sebastian Boyd de Bloomberg, le ton des analystes a été largement positif. Les estimations ont été révisées légèrement à la hausse et ont grimpé à 1,83 $ contre 1,8 $ fin avril.
En gardant tout cela à l’esprit, voici ce qu’Amazon vient de rapporter pour le deuxième trimestre récemment terminé :
Les revenus ont été plus solides dans tous les domaines (à l’exception d’un autre manque modeste dans la catégorie des ventes dans les petits magasins physiques et d’un nouveau manque dans les services d’abonnement).
Cependant, le poste de revenus le plus important, AWS, a brisé l’estimation du côté vente…
Sur le plan géographique, les résultats se sont concentrés sur l’Amérique du Nord, qui a encore battu de plus de 2 milliards de dollars, même si l’international a été un modeste échec :
Même si la croissance des ventes d’AWS a été solide, la marge du segment a également augmenté, passant de 37,68 % à 39,36 %, juste en dessous du niveau le plus élevé jamais enregistré, et dépassant encore une fois l’estimation médiane de Wall Street de 33,52 %. Ailleurs, les bénéfices nord-américains ont bondi de manière inattendue à 9,123 milliards de dollars, ce qui a donné lieu à une marge bénéficiaire de 7,83 %, en baisse par rapport à 7,94 % il y a un trimestre, tandis que les marges internationales ont augmenté de 4,07 % contre 3,58 %, la plus élevée depuis le deuxième trimestre 2025.
Grâce à la hausse des bénéfices d’AWS et à des marges de vente généralement solides, la marge opérationnelle consolidée d’Amazon a enregistré un bond notable et a augmenté au premier trimestre de 9,7 % à 11,7 %, juste en dessous d’un sommet historique.
Pour l’avenir, les prévisions de l’entreprise étaient étonnamment faibles :
La croissance projetée des revenus de 10,7 % est la plus faible depuis mars 2025.
Et pendant que nous attendons d’avoir une idée de ce qui est arrivé aux prévisions d’investissement d’AMZN et si elles ont été révisées à la hausse à nouveau, voici une vue moins que flatteuse du flux de trésorerie disponible de la société : le flux de trésorerie disponible LTM de la société a plongé à 7,6 milliards de dollars négatifs pour les douze derniers mois, contre 18,2 milliards de dollars pour les douze derniers mois clos le 30 juin 2025.
[…] La suite de l’article est à lire sur ZeroHedge via le lien ci-dessous.
Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
Source : ZeroHedge — Lire l’article original
À propos de l'auteur
