Corning Incorporated (NYSE:GLW) a réalisé une croissance optique rapide le 28 juillet, puis a subi une baisse du cours de l’action de plus de 20 % après que ses prévisions n’aient pas répondu aux attentes élevées. Coherent Corp. (NYSE : COHR) a également enregistré une forte baisse. Coherent appartient à cette histoire pour une raison spécifique : les deux sociétés monétisent différents composants des mêmes liens de centres de données IA.
Corning Incorporated (NYSE : GLW) fournit la couche passive, y compris les systèmes de fibres optiques, de câbles et de connecteurs denses. Coherent fournit des dispositifs et modules actifs, notamment des lasers, des photodiodes et des émetteurs-récepteurs 800G et 1,6T qui convertissent les signaux électriques en lumière et inversement. À mesure que les clusters ajoutent des accélérateurs, les constructeurs de réseaux ont besoin à la fois de davantage de chemins de fibre optique et de points de terminaison optiques plus rapides. Le rythme des commandes de Corning peut donc fournir une indication partielle du volume et du calendrier des déploiements qui créent une demande d’émetteurs-récepteurs pour Coherent Corp. (NYSE : COHR). Elle ne peut pas établir la part de marché, les prix ou les marges de Coherent.
Corning a déclaré au deuxième trimestre un chiffre d’affaires de 4,74 milliards de dollars, en hausse de 17 % sur un an, et un bénéfice de base de 0,78 $ par action, en hausse de 30 %. Les ventes de communications optiques ont augmenté de 32 % pour atteindre 2,07 milliards de dollars. Au sein de ce segment, les réseaux d’entreprise ont augmenté de 65 % et la société a déclaré que les ventes de produits d’IA générative ont augmenté beaucoup plus rapidement.
La déception est venue dès le trimestre suivant. Corning prévoit un chiffre d’affaires de base de 4,9 à 5,0 milliards de dollars pour le troisième trimestre, soit une croissance d’environ 16 % sur un an, mais légèrement inférieure aux attentes de Wall Street, selon Reuters. La croissance de l’optique s’est également ralentie, passant de 36% au premier trimestre à 32% au deuxième. Corning avait gagné environ 64 % en 2026 lors de la clôture précédente, laissant peu de place à une décélération, même modeste.
Le dernier trimestre de Coherent, clos le 31 mars, plaide contre le fait de considérer les prévisions de Corning comme une preuve de la faiblesse des opérations de Coherent. Le chiffre d’affaires a augmenté de 21 % pour atteindre 1,81 milliard de dollars, la marge brute GAAP a atteint 37,7 % et la direction a évoqué une demande exceptionnellement forte en matière de centres de données et de communications tout en augmentant la capacité. Sa feuille de route de produits comprend des émetteurs-récepteurs 1,6T, des lasers et des photodiodes pour les réseaux d’IA. Les différentes combinaisons de clients, la teneur en composants actifs et les rendements de fabrication peuvent faire en sorte que ses résultats divergent de ceux de Corning.
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