Corning (GLW), mieux connu de nombreux investisseurs en tant que fabricant de Gorilla Glass, a été de plus en plus revalorisé comme un fournisseur important dans le développement de l’IA grâce à son activité de connectivité optique. Cependant, son dernier choc en matière de bénéfices rappelle que même les gagnants les plus célèbres du marché en matière d’infrastructure d’IA peuvent se heurter à la gravité lorsque les attentes deviennent trop élevées.
Ses actions ont chuté jusqu’à 20 % en cours de journée le 28 juillet après que la société a publié ses résultats du deuxième trimestre. Il s’agit de l’une des baisses quotidiennes les plus marquées depuis des années pour un nom devenu un indicateur de forte conviction en matière de dépenses en infrastructure d’IA.
Cette baisse s’est produite alors même que ses communications optiques, le segment le plus directement lié à la demande des centres de données IA, ont augmenté de 32 % pour atteindre plus de 2 milliards de dollars. La réaction du marché a été moins motivée par le trimestre lui-même que par les perspectives : Corning a guidé ses ventes principales au troisième trimestre entre 4,9 et 5,0 milliards de dollars, soit une croissance de 16 % sur un an (YOY), un peu en dessous des estimations élevées du consensus. La croissance des communications optiques a également décéléré, passant de 36 % au premier trimestre à 32 % au deuxième, ce que les investisseurs ont interprété comme le premier signe clair d’un ralentissement après une période d’hypercroissance.
Cette déconnexion pose désormais la question centrale pour les actionnaires et les acheteurs potentiels. La vente massive était-elle une réaction excessive à une réinitialisation temporaire des prévisions, ou indique-t-elle que l’histoire de l’optique de l’IA perd de son élan ?
Corning fabrique des produits spécialisés en verre, fibre optique et connectivité utilisés dans les centres de données, l’électronique grand public et la fabrication solaire. Basée à Corning, dans l’État de New York, la société a une valeur marchande de 116,38 milliards de dollars et est devenue un nom central en matière de dépenses en infrastructures d’IA.
Le cours de l’action GLW est en hausse de 61,9 % depuis le début de l’année (YTD) et de 126,5 % au cours des 52 dernières semaines.
Il présente un ratio cours/bénéfice à terme premium de 38,58 fois, ce qui se situe au-dessus de la médiane du secteur de 23,04 fois, tandis que son ratio cours/ventes de 6,83 fois est également bien supérieur à la médiane du secteur de 3,26 fois.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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