VMC est-il une bonne action à acheter ? Nous sommes tombés sur une thèse haussière sur Vulcan Materials Company sur le sous-pile de Contrarian Indicator de Cameron Fen. Dans cet article, nous résumerons la thèse des taureaux sur VMC. L’action de Vulcan Materials Company se négociait à 281,63 $ au 6 août 2026. Les P/E courant et prévisionnel de VMC étaient respectivement de 33,62 et 30,96 selon Yahoo Finance.
Vulcan Materials est l’une des plus grandes entreprises qui extrait et vend des matériaux de construction comme la pierre concassée, le sable et le gravier, collectivement appelés « granulats ». L’histoire derrière le titre à l’heure actuelle est une question de simplification : la direction remodèle l’entreprise pour se concentrer davantage sur son activité de granulats à plus forte marge. Le 8 juin, Vulcan a vendu ses activités de béton prêt à l’emploi à faible marge en Californie et a profité de cette opération pour reprendre les activités de granulats du sud du Colorado et de la région de Dallas-Fort Worth auprès de Brannan Sand & Gravel.
Le chiffre d’affaires de l’entreprise au premier trimestre 2026 s’est élevé à 1,80 milliard de dollars, dépassant les 1,75 milliards de dollars attendus à Wall Street, et sa marge brute – une mesure du bénéfice qu’elle conserve après coûts de production – a atteint 27,6 %, en hausse de neuf dixièmes de point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette amélioration s’est produite avant même l’accord du 8 juin, ce qui constitue un signe encourageant. La grande question est maintenant de savoir si cette évolution vers les agrégats peut continuer à stimuler les bénéfices suffisamment pour faire grimper le titre.
Le cas optimiste est assez simple : Vulcan échange une partie plus faible de son activité contre une partie plus forte. Le béton prêt à l’emploi génère généralement des bénéfices plus faibles, tandis que les granulats ont tendance à être plus lucratifs. Par conséquent, déplacer le mélange dans cette direction devrait, en théorie, augmenter la rentabilité globale au fil du temps. Les résultats jusqu’à présent le confirment, les marges s’améliorant déjà avant la conclusion de la dernière transaction.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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