Constellation Energy (CEG) fait de son parc nucléaire un élément rare dans le secteur de l’électricité. Il a bloqué à l’avance des décennies de demande. Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, la société a déclaré que la majeure partie de sa production était désormais réduite jusqu’en 2050 et au-delà. Pour un secteur où les revenus varient généralement en fonction de la volatilité des prix de gros, ce type de visibilité est presque inconnu. Cela arrive également à un moment où l’intelligence artificielle entraîne la plus forte augmentation de la demande d’électricité depuis une génération.
Le deuxième trimestre a montré que la stratégie était en marche. Constellation a signé de nouveaux accords d’énergie nucléaire à long terme portant sur 920 mégawatts. Ces contrats durent de 15 à 20 ans et commenceront à fournir de l’électricité entre 2029 et 2032. Parmi eux figure un accord Walmart (WMT) de 176 mégawatts, réparti en deux contrats de 15 ans, qui contribuera à financer l’agrandissement de la centrale de Dresde, dans l’Illinois. Ces accords s’ajoutent aux accords antérieurs de 20 ans avec Microsoft (MSFT) et Meta (META), liant certaines des plus grandes entreprises mondiales à la production de Constellation jusque dans les années 2040.
Parallèlement aux contrats remportés, Constellation finalise la refonte de sa flotte. Il a accepté de vendre le Brazos Valley Energy Center au Texas à LS Power pour 860 millions de dollars. Il s’agissait de la dernière vente requise par les régulateurs avant que l’achat de Calpine pour 16,4 milliards de dollars puisse être entièrement finalisé. Ensemble, les actifs de Calpine et la pile croissante de contrats nucléaires pointent vers le même objectif. Constellation veut que les gros clients à long terme soient bloqués, et non des revenus qui augmentent et diminuent avec les marchés de l’électricité à court terme.
Il existe cependant certaines préoccupations qui méritent d’être abordées. La production nucléaire a chuté, les centrales fonctionnant en dessous de leurs niveaux habituels. L’ajout de Calpine au mélange entraîne également la tension habituelle liée à la fusion d’une grande entreprise. De plus, le boom des centres de données sur lequel Constellation compte pourrait ne pas se dérouler sans heurts. Le Texas a récemment suspendu les branchements des nouveaux centres de données jusqu’à ce qu’il détermine si son réseau peut gérer la charge supplémentaire et qui devrait payer pour le mettre à niveau.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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