Mark Cuban a récemment lancé un avertissement sur la façon dont le boom de l’intelligence artificielle (IA) est financé. Dans un article récent sur X, Cuban a qualifié Nvidia (NVDA) d’introduction en bourse (IPO) du secteur, « finançant tout le monde ». Son argument était que Nvidia finance désormais une longue liste d’entreprises d’IA, fonctionnant de la même manière que les cotations boursières finançaient autrefois les jeunes entreprises Internet à l’ère du point-com. Peu d’entreprises correspondent mieux à cette description qu’IREN (IREN).
Nvidia soutient IREN de deux manières. Premièrement, elle détient un droit de cinq ans pour acheter jusqu’à 30 millions d’actions IREN à 70 dollars pièce. Cela représenterait un investissement pouvant atteindre 2,1 milliards de dollars si le projet se concrétise. Deuxièmement, il existe un accord cloud distinct de 3,4 milliards de dollars, dans le cadre duquel IREN fournit à Nvidia une puissance de calcul GPU sur cinq ans. Ce contrat à lui seul confère à IREN un chiffre d’affaires d’environ 680 millions de dollars par an.
Pour mettre cela en perspective, les revenus de la société ont chuté de plus de 20 % de manière séquentielle au cours des deux derniers trimestres, IREN ayant déclaré un chiffre d’affaires de 144,8 millions de dollars au cours de son dernier trimestre. Ainsi, un contrat qui rapporte bien plus d’un demi-milliard de dollars pour les cinq prochaines années est important pour une entreprise de cette taille.
Le problème est de payer les centres de données derrière ces accords. Au cours du dernier trimestre, l’IREN a dépensé environ 1,36 milliard de dollars en matériel, biens immobiliers et équipements, soit plus de neuf fois les revenus qu’elle a générés. Cet écart est tout le problème. L’IREN dépense beaucoup plus pour la construction de centres de données que ce qu’elle gagne actuellement. L’entreprise a comblé la différence avec des fonds extérieurs, y compris une augmentation de capital pouvant atteindre 6 milliards de dollars pour financer l’expansion.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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