Jeff Currie : Oubliez le Brent à 91 $, la vraie crise est celle du Brent diesel à 170 $ à 90,94 $, qui semble presque civilisé. Jeff Currie pense que c'est précisément là le problème : tout le monde a les yeux rivés sur le brut alors que le véritable choc énergétique se manifeste déjà dans le…
Le Brent à 90,94 $ semble presque civilisé. Jeff Currie pense que c’est précisément là le problème : tout le monde s’intéresse au pétrole brut alors que le véritable choc énergétique se manifeste déjà dans les carburants que les gens achètent réellement.
Comme le rapporte OilPrice, « Personne sur la planète Terre ne consomme de pétrole brut », a déclaré Currie à CNBC. Les raffineries le font. Tout le monde consomme de l’essence, du diesel et du carburéacteur, et ces marchés semblent bien plus laids.
Le diesel européen s’échangeait autour de 170 dollars le baril au cours de l’interview, a déclaré Currie, soit près du double des 90,94 dollars actuels du Brent. Le WTI s’échangeait à 84,94 $ mardi.
Historiquement, les prix du brut et des produits raffinés ont évolué suffisamment près pour que le brut serve de raccourci raisonnable pour le marché de l’énergie dans son ensemble. Currie dit que cette relation est rompue.
Une partie de la déconnexion provenait d’environ 100 à 120 millions de barils de brut piégés dans le détroit d’Ormuz suite à une augmentation des approvisionnements fin juin et début juillet. La Chine a ensuite réduit les cycles de raffinage, ce qui a contribué à maintenir les prix du brut à un niveau plus bas, mais a rendu l’approvisionnement en produits plus serré.
En d’autres termes, la Chine n’a pas résolu la pénurie. Il l’a déplacé vers l’aval.
Currie soutient également que les gouvernements ont passé des décennies à créer une « illusion d’abondance » lors de ruptures d’approvisionnement en libérant des réserves stratégiques et en dissuadant les marchés. Cette stratégie a déjà fonctionné. Selon lui, cette perturbation est différente en raison de son ampleur, de sa durée et du marché de produits de plus en plus tendu.
Les implications en matière d’inflation sont considérablement moins académiques. CNBC a noté que les prix de l’essence sont environ 30 % plus élevés qu’il y a un an, tandis que ceux du diesel ont augmenté de 46 %. Le diesel alimente directement les coûts de camionnage, d’expédition et industriels.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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