Les investisseurs oublient peut-être que Nvidia (NVDA) est l’acteur dominant dans le jeu des puces IA – du moins du point de vue de la valorisation des actions du roi des puces.
L’appel : les actions de Nvidia se négocient avec une remise d’environ 40 à 50 % par rapport à leurs pairs en matière de calcul d’IA sur la base de la valeur d’entreprise par rapport aux flux de trésorerie disponibles, selon une nouvelle étude de l’analyste de Bank of America, Vivek Arya. De plus, le titre se négocie avec une décote de 31 à 36 % par rapport au S&P 500 (^GSPC).
La décote relative de la valorisation de Nvidia « surestime les risques » associés aux investissements dans des sociétés telles que OpenAI (OPAI.PVT) et Anthropic (ANTH.PVT) et crée une « opportunité convaincante », a déclaré Arya.
Malgré une hausse de 8 % au cours du mois dernier avant le rapport sur les résultats de Nvidia du 26 août, les actions de Nvidia sont toujours inférieures de 7 % à leur plus haut de 52 semaines. L’action de Nvidia a atteint un sommet sur 52 semaines à 236,54 $ le 14 mai, selon les données Yahoo Finance AlphaSpace.
En fin de compte : s’il y a une raison de procéder avec prudence avant les résultats de Nvidia, c’est que le marché est positionné pour que l’entreprise publie quelque chose de formidable et que le PDG Jensen Huang se montre très optimiste lors de l’appel aux résultats.
Ils savent également qu’il existe un risque de baisse minime pour le portefeuille d’investissement croissant de Nvidia, étant donné la hausse des valorisations (voir Anthropic, par exemple) accordée à la plupart des noms privés du secteur de l’IA.
« Nous continuons de nous attendre à un battement et à une relance », a écrit mercredi l’analyste de Stifel, Ruben Roy, dans une note. « La saison des résultats a systématiquement renforcé les arguments en matière de demande que nous avions présentés dans notre aperçu de couverture plus large, car les investissements CSP ont été considérablement augmentés, le segment cloud et réseau de Foxconn a dépassé 50 % du chiffre d’affaires pour la première fois avec des livraisons de racks IA pour l’ensemble de l’année qui ont plus que doublé, et Super Micro a enregistré plus de 60 milliards de dollars de nouvelles commandes en un seul trimestre.
« Nous pensons que les autres débats principaux, le coût de la mémoire et la concurrence par inférence, s’exprimeront probablement dans la marge brute plutôt que dans la demande et, selon nous, se reflètent en partie dans le multiple », a ajouté Roy.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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