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Whale Rock Capital Management a procédé à un certain nombre de changements de portefeuille notables au cours du deuxième trimestre, mais l’un d’entre eux mérite une attention particulière. À savoir, le hedge fund a fortement réduit son exposition à Nvidia (NVDA) au deuxième trimestre.
Selon le dernier dossier 13F de la société, Whale Rock a réduit sa participation dans Nvidia d’environ 1,04 million d’actions à 377 204 actions au deuxième trimestre. Cela représente une réduction d’environ 64 %, ce qui constitue une étape assez importante pour une entreprise au cœur du boom des infrastructures d’IA. D’autre part, Whale Rock a augmenté sa participation dans Advanced Micro Devices (AMD) de seulement 69 211 actions à environ 1,51 million d’actions. Par conséquent, on peut affirmer avec certitude qu’il ne s’agit pas d’une liquidation totale des stocks de semi-conducteurs IA. Regardons de plus près.
Basée à Santa Clara, en Californie, Nvidia (NVDA) conçoit des GPU, des produits de mise en réseau, des plates-formes informatiques accélérées et des logiciels pour un large éventail de marchés, notamment les centres de données et les jeux. Nvidia est devenu un leader des infrastructures informatiques pour l’intelligence artificielle (IA), portant aujourd’hui sa capitalisation boursière à 5,24 billions de dollars.
L’action NVDA se négocie actuellement à près de 215 $ par action, soit seulement environ 10 % de moins que son plus haut sur 52 semaines de 236,54 $ et environ 24 % au-dessus du plus bas sur 52 semaines de 164,07 $.
La valorisation est une autre affaire. L’action NVDA se négocie à un multiple cours/bénéfice (P/E) à terme de 25,2 fois et environ 24,3 fois les ventes. Ces multiples sont loin d’être bon marché, d’autant plus que la société bénéficie déjà d’une capitalisation boursière de plus de 5 000 milliards de dollars. Cependant, le ratio P/E à terme semble beaucoup moins extrême si on le compare aux taux de croissance de Nvidia. La société a récemment augmenté son chiffre d’affaires trimestriel de 85 % par rapport à l’année précédente (YOY), ce qui signifie que même si la prime reste élevée, les bénéfices connaissent une croissance exceptionnellement rapide.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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