Le 13 août 2026, CNBC a rapporté que SK hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) dépensait 720 milliards de dollars pour ce qu’elle appelle le plus grand réseau d’usines de mémoire au monde. Cette expansion est si importante que le président sud-coréen a exhorté SK Hynix et son rival Samsung à augmenter encore plus rapidement leurs capacités dans le cadre d’un plan national visant à doubler la production de mémoire du pays d’ici cinq ans.
SK Hynix s’attend à ce que l’énorme demande de mémoire IA reste forte de manière permanente plutôt que de suivre les cycles habituels de ventes élevées et de crashs soudains. Cela soulève la vraie question : cette ampleur d’investissement verrouille-t-elle l’avance de SK Hynix pendant des années ou crée-t-elle un problème douloureux d’offre excédentaire si la demande de mémoire de l’IA ralentit un jour ?
SK hynix étend son avance sur HBM avec une cotation record au Nasdaq malgré le retrait de l’IA
SK hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) contrôlait 58 % du marché de la mémoire à large bande passante au premier trimestre, bien devant Samsung et Micron avec 21 % chacun. Sa capitalisation boursière a plus que quintuplé au cours de la dernière année pour atteindre 1 000 milliards de dollars. La société a levé 26,5 milliards de dollars en juillet en étant cotée au Nasdaq, le montant le plus élevé jamais levé par une société étrangère sur les marchés américains. Il a signé 10 accords de fourniture à long terme avec des clients majeurs, dont un accord de co-développement de 500 milliards de dollars avec Nvidia. Le président du groupe SK, Chey Tae-won, a déclaré que la demande était comme « une guerre », avec tout le monde voulant acheter des puces mémoire.
Cependant, les actions cotées au Nasdaq de SK hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) ont déjà chuté d’environ 21 % par rapport à leur sommet du 14 juillet, clôturant récemment à 154,41 $ dans un contexte de volatilité plus large des échanges commerciaux sur l’IA. L’expansion est si importante qu’elle réduit l’offre de DRAM pour l’électronique grand public ordinaire, et Chey lui-même a admis que « les prix ont augmenté trop vite », reconnaissant que le boom comporte un véritable excès.
Les actions de Samsung augmentent suite aux nouvelles d’investissement de Temasek au milieu de la poussée du retour des actionnaires
Samsung est poussé par le même plan national soutenu par le gouvernement et pourrait connaître une augmentation similaire des rendements pour les actionnaires. Les analystes de KB Securities s’attendent à une multiplication par plus de dix. Un rapport selon lequel la société singapourienne Temasek envisage d’investir directement dans Samsung a fait grimper ses actions de 6,7 % en une seule journée.
Samsung s’échange à seulement 4,2 fois ses bénéfices prévisionnels, ce qui montre le scepticisme du marché quant à la valorisation du secteur de la mémoire, même après le récent rebond. Il reste le deuxième acteur HBM derrière SK hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) malgré des investissements tout aussi importants.
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