Vous avez des actifs matériels ? UBS se positionne en faveur d'un cycle haussier des matières premières alors que la rareté mondiale émerge Un jour après que le stratège chevronné des matières premières Jeff Currie ait dit aux investisseurs de « prendre des positions longues et de s'attacher » pour la prochaine étape du rallye des matières premières, UBS…
Un jour après que Jeff Currie, stratège chevronné des matières premières, ait dit aux investisseurs de « prendre des positions longues et de s’attacher » pour la prochaine étape du rallye des matières premières, le stratège d’UBS, Sagar Khandelwal, a lancé un appel tout aussi haussier, exhortant les clients à « se positionner pour un cycle haussier des matières premières ».
Khandelwal a déclaré que l’électrification, l’augmentation de la demande d’électricité, les dépenses en infrastructures d’intelligence artificielle, les contraintes persistantes en matière d’approvisionnement et les années de sous-investissement convergent pour créer une tempête parfaite pour un cycle d’amélioration durable des actifs durables.
Les matières premières peuvent générer des rendements tout en protégeant les portefeuilles contre les perturbations énergétiques et la reprise de l’inflation, a-t-il déclaré. Ce rôle défensif devient précieux lorsque le mélange toxique commence à affecter les actions et les obligations.
Nous pensons que les matières premières peuvent constituer à la fois une source structurelle de rendement et une protection du portefeuille dans des scénarios où des attentes d’inflation plus élevées remettent en question les actions et les obligations. Même si les matières premières ont historiquement offert de précieux avantages en matière de diversification en raison de leur corrélation relativement faible avec les classes d’actifs traditionnelles, nous observons également un contexte favorable à long terme, tiré par l’électrification, la demande croissante d’électricité, les investissements dans les infrastructures d’IA et les contraintes d’approvisionnement sur plusieurs marchés. À notre avis, les investisseurs devraient maintenir une exposition diversifiée aux métaux précieux, à l’énergie, aux métaux industriels et à l’agriculture afin de saisir un large éventail d’opportunités. Compte tenu de l’évolution rapide du leadership sur les marchés des matières premières, nous pensons qu’une approche de gestion active peut aider les investisseurs à naviguer dans le cycle haussier des matières premières.
L’or a repris sa tendance haussière alors que les craintes d’inflation aux États-Unis se sont atténuées et que les marchés ont réduit leurs attentes concernant des hausses de taux à court terme de la Réserve fédérale. Toutefois, à l’avenir, nous pensons que la demande des banques centrales, la poursuite de la diversification au-delà du dollar américain et les inquiétudes liées à la dette mondiale resteront d’importants soutiens structurels. Pour les investisseurs ayant réalisé des gains substantiels à la suite de la forte reprise de l’année dernière, la hausse des prix pourrait offrir l’occasion de rééquilibrer une certaine exposition à d’autres secteurs de matières premières. Nous continuons de considérer l’or comme un outil de diversification stratégique utile et restons optimistes quant aux prix de l’or au cours des 12 prochains mois.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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