Vipshop Holdings Limited (NYSE : VIPS) a annoncé des bénéfices GAAP nettement plus élevés pour le deuxième trimestre 2026, mais l’augmentation provient principalement d’une transaction de fiducie de placement immobilier commercial plutôt que du commerce de détail.
À 5 h 16 HAE le 25 août, les actions étaient en baisse de 4,9 % dans les échanges avant commercialisation. Ils ont récupéré l’essentiel de cette baisse avant de clôturer en baisse de 1,1% à 14,16 $.
Les revenus ont chuté de 4,3 % sur un an pour atteindre 24,7 milliards de RMB. Le résultat net GAAP attribuable aux actionnaires de Vipshop a néanmoins augmenté de 189,1% à 4,31 milliards RMB. Le bénéfice dilué selon les PCGR est passé de 2,91 RMB à 8,82 RMB par ADS.
Le montant du FPI après impôts de 4,16 milliards de RMB qui en a résulté représentait environ 148 % de l’augmentation de 2,82 milliards de RMB d’une année sur l’autre du bénéfice net GAAP attribuable aux actionnaires. D’autres éléments compensent une partie de cet avantage, notamment une charge de retenue à la source de 1,56 milliard de RMB associée aux distributions de dividendes historiques.
La transaction a augmenté la liquidité brute de VIPshop. Au 30 juin, la société détenait 29,9 milliards RMB de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de trésorerie soumise à restrictions, ainsi que 3,6 milliards RMB de placements à court terme. Toutefois, les emprunts à court terme ont également augmenté par rapport à la fin de l’année.
Vipshop a généré 7,20 milliards RMB de flux de trésorerie disponibles non-GAAP définis par l’entreprise au cours des 12 mois clos le 30 juin 2026, contre 6,84 milliards RMB au cours des 12 mois clos le 30 juin 2025. Vipshop calcule cette mesure comme la trésorerie nette provenant des activités d’exploitation, ajustée de l’impact net de ses activités de financement sur Internet, moins les dépenses en capital.
La société disposait également de 216,9 millions de dollars restants sous son autorisation de rachat existante à la fin du trimestre. Son conseil d’administration a autorisé un autre programme d’un milliard de dollars qui débutera une fois que l’autorisation existante sera pleinement utilisée.
Les activités opérationnelles de vente au détail ont continué à se contracter. Le GMV est tombé à 50,6 milliards de RMB contre 51,4 milliards de RMB, les clients actifs ont diminué à 42,3 millions contre 43,5 millions et les commandes totales ont diminué de 5,5 % à 182,4 millions.
Le bénéfice d’exploitation GAAP a chuté de 10,5 % à 1,52 milliard de RMB, tandis que la marge opérationnelle s’est réduite à 6,2 % contre 6,6 %. Le bénéfice d’exploitation non-GAAP défini par l’entreprise a diminué à 2,01 milliards de RMB contre 2,39 milliards de RMB, et la marge correspondante s’est contractée à 8,1 % contre 9,3 %.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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