Le 25 août, The Marzetti Company (NASDAQ : MZTI) a clôturé un exercice record, même si les ventes trimestrielles déclarées ont chuté de 2,2 % à 465,0 millions de dollars. Cette baisse est due à l’expiration prévue d’un accord de fourniture temporaire plutôt qu’à un quelconque ralentissement du cœur de métier, et une fois ce bruit éliminé, les ventes ajustées ont en réalité augmenté. Derrière ce chiffre se cache une entreprise générant plus de liquidités et de bénéfices que jamais, au moment même où une nouvelle alerte à la sécurité alimentaire menace d’interrompre cette séquence.
L’exercice 2026 a marqué la quatrième année consécutive de ventes nettes et de bénéfice brut records et la troisième année consécutive de bénéfice d’exploitation record, le bénéfice brut du quatrième trimestre atteignant à lui seul 114,0 millions de dollars. La marge brute a augmenté de 220 points de base à 24,5%, soit le douzième trimestre consécutif d’amélioration, alors que les changements en matière d’approvisionnement, de fabrication et de réseau ont continué à réduire les coûts. Le bénéfice d’exploitation ajusté a augmenté de 17,5 % à 52,2 millions de dollars. La croissance provient de plus en plus de noms plus récents. Bachan’s, la marque de sauce barbecue acquise en milieu d’année, a ajouté 15,4 millions de dollars de ventes au cours de ses deux premiers mois et a contribué à hauteur de 320 points de base à la croissance consolidée. Les données du scanner ont montré que les ventes de Bachan ont augmenté de 8,7 % pour le trimestre, avec des points de distribution en hausse de 16,6 %, et une pénétration dans les foyers passant de 5 % à 6 % depuis la conclusion de l’accord.
La direction étend désormais la marque à la mayonnaise, une catégorie dont le potentiel est estimé à 3,4 milliards de dollars, et à une sauce pour ailes fabriquée dans sa propre usine du Kentucky. Les petits pains Texas Roadhouse ont maintenu un rythme encore plus rapide, en hausse de 28,1 % sur le trimestre et de 76 % sur l’année pour atteindre 58 millions de dollars, se vendant près de deux fois plus vite par point de distribution que la moyenne de la catégorie. New York Bakery a progressé de 2,8% et a pris 220 points de base de part de marché pour atteindre 45,5%, tandis que les croûtons de marque ont gagné 100 points de base supplémentaires. Un flux de trésorerie d’exploitation record de 283,8 millions de dollars a permis de financer 36,3 millions de dollars de rachats et une 63e augmentation annuelle consécutive du dividende.
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