Le 6 août, OpenText Corporation (NASDAQ :OTEX) a publié ses résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice 2026, et les chiffres tiraient dans deux directions très différentes à la fois. Le bénéfice net trimestriel a plus que quintuplé par rapport à l’année précédente, les revenus du cloud ont prolongé une séquence remontant à plus de cinq ans, et pourtant les revenus récurrents annuels totaux ont à peine bougé. Ce contraste, une explosion des bénéfices à côté d’une base de souscription de base presque stable, est ce que les investisseurs doivent désormais prendre en compte à l’approche de l’exercice 2027.
Le bénéfice net GAAP attribuable à OpenText a bondi à 156 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 439,9 % par rapport à l’année précédente, tandis que le BPA dilué a grimpé à 0,64 $, soit un gain de 481,8 %. Ce n’était pas un quart de hasard. Pour l’ensemble de l’exercice, le bénéfice net a augmenté de 47,5 % à 643 millions de dollars, soit une marge de 12,3 %, et la marge brute a également augmenté, la marge brute selon les PCGR atteignant 75,0 % au cours du trimestre, contre 72,3 % un an plus tôt. La marge d’EBITDA ajusté est restée stable à 37,6 % pour le trimestre et à 36,3 % pour l’ensemble de l’année.
Cloud restait le moteur en dessous. Les revenus du cloud ont augmenté de 6,0 % d’une année sur l’autre pour atteindre 503 millions de dollars au cours du trimestre, le 22e trimestre consécutif de croissance organique du cloud, et les réservations cloud d’entreprise ont bondi de 24,1 % à 295 millions de dollars. Pour l’ensemble de l’année, les revenus du cloud ont augmenté de 5,5 % pour atteindre près de 1,96 milliard de dollars, et les réservations cloud des entreprises ont grimpé de 22,5 % pour atteindre 947 millions de dollars.
La direction s’est également appuyée sur les rendements du capital et la discipline de portefeuille. OpenText a restitué un montant record de 677 millions de dollars aux actionnaires au cours de l’exercice 2026, répartis entre 268 millions de dollars de dividendes et 409 millions de dollars de rachats, puis a augmenté son dividende de 5 % et a renouvelé l’autorisation de racheter jusqu’à 23 846 439 actions au cours de l’année prochaine. La société a également vendu Vertica pour 150 millions de dollars à Rocket Software et a engagé 105 millions d’euros dans une expansion à Cork et Galway, ajoutant 400 emplois axés sur l’IA agentique et le cloud souverain en Europe.
Les revenus du support client, la ligne la plus importante et la plus stable d’OpenText, ont chuté de 4,6 % à 553,8 millions de dollars au cours du trimestre et de 2,0 % pour l’ensemble de l’année. Ce frein a ramené la croissance annuelle totale des revenus récurrents à seulement 0,2 % sur le trimestre et 1,3 % sur l’année, bien loin des gains à deux chiffres du cloud. Les services professionnels et autres revenus ont également chuté, en baisse de 6,5 % sur le trimestre et de 8,6 % sur l’année, ce qui montre que l’héritage et les services de l’activité diminuent alors même que le cloud se développe.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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