Les investisseurs institutionnels commencent à allouer des capitaux à des fonds de marché privés « permanents » que Blackstone Inc. (NYSE :BX) et KKR & Co. Inc. (NYSE :KKR) ont initialement créés pour des particuliers fortunés, a rapporté le Financial Times.
Les fonds Evergreen permettent aux investisseurs d’accéder au capital à intervalles fixes plutôt que de le bloquer pendant une décennie de vie d’un fonds de capital-investissement. L’activité de gestion de patrimoine de Blackstone a vu les institutions commencer à se concentrer sur ses produits à feuilles persistantes, même si ceux-ci ne représentent actuellement « qu’une petite proportion des capitaux levés », a déclaré Joan Solotar, qui dirige cette activité. KKR a séparément augmenté la part des transactions que ses fonds permanents de la série K peuvent réaliser, passant d’un plafond de longue date de 7,5 % à 20 % dans certains cas, a rapporté le FT.
Les investisseurs institutionnels valident des années d’investissement de Blackstone Inc. (NYSE : BX) et de KKR & Co. Inc. (NYSE : KKR) dans des produits axés sur la richesse. Les deux sociétés, ainsi qu’Apollo, ont développé des véhicules permanents pour les investisseurs individuels, et les institutions qui choisissent désormais ces fonds fournissent une autre source de capitaux sophistiqués pour ces produits. Cette adoption pourrait aider Blackstone et KKR à étendre leurs activités de gestion de patrimoine au-delà des investisseurs individuels traditionnels.
Les conditions d’attribution renégociées de KKR constituent un autre signe de la demande croissante pour ses fonds à feuilles persistantes. KKR & Co. Inc. (NYSE : KKR) a augmenté le plafond de co-investissement pour ses fonds de la série K de 7,5 % à 20 % dans des véhicules tels que son Fonds européen VI de 8 milliards de dollars. L’allocation plus importante donne aux fonds de KKR axés sur la richesse un accès à davantage d’opportunités d’investissement et pourrait aider l’entreprise à accroître ses actifs et ses revenus de frais provenant de ce canal.
Les structures Evergreen résolvent un problème actuel pour les investisseurs institutionnels, et pas seulement pour les particuliers. De nombreuses institutions sont devenues plus prudentes quant à leur engagement dans le capital-investissement traditionnel, car les dirigeants ont eu du mal à se retirer des investissements et à restituer leur capital. La plus grande liquidité des fonds Evergreen offre aux institutions une autre façon de rester investie sans le même risque de blocage.
L’intérêt institutionnel est encore marginal par rapport au canal de richesse pour lequel ces fonds ont été créés. Solotar a décrit le capital institutionnel comme ne représentant « qu’une petite proportion » de ce que les produits à feuilles persistantes de Blackstone Inc. (NYSE : BX) ont levé. Cela signifie que le canal institutionnel reste un flux supplémentaire modeste plutôt qu’un nouveau pilier significatif d’actifs sous gestion.
[…] La suite de l’article est à lire sur Yahoo Finance via le lien ci-dessous.
Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
Source : Yahoo Finance — Lire l’article original
À propos de l'auteur
