Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT) pose une question plus exigeante sur l’infrastructure de l’IA : quelle quantité de rendement utile chaque dollar et chaque watt produit-il réellement ? NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA) détient un intérêt substantiel dans la réponse.
Chez SEMICON Taiwan, décrit dans une mise à jour Microsoft du 2 septembre, Rani Borkar, responsable du matériel Azure, a fait valoir que l’expansion de la capacité doit s’accompagner d’une meilleure efficacité sur l’ensemble du système informatique. L’entreprise appelle cet objectif le rendement utile.
Pour les investisseurs, les implications vont au-delà d’un concours d’indices de référence. Microsoft a besoin d’une économie d’infrastructure qui prenne en charge des services rentables. NVIDIA a besoin que ses clients trouvent ses systèmes suffisamment précieux pour justifier des dépenses continues.
Les économies du client peuvent soutenir le fournisseur
L’approche de Microsoft couvre la mémoire, la mise en réseau, l’alimentation, les logiciels et les opérations de flotte. Sa conception Azure Maia comprend une interface réseau intégrée et un réseau évolutif à deux niveaux, illustrant comment un opérateur cloud peut optimiser le matériel autour de ses charges de travail.
Cela crée un test concurrentiel pour NVIDIA. Les conceptions personnalisées offrent aux gros acheteurs une autre voie vers l’efficacité, limitant potentiellement les économies disponibles pour les fournisseurs externes sur des charges de travail appropriées. L’annonce de Microsoft ne fait toutefois pas état d’un remplacement du matériel NVIDIA ni d’une réduction des achats. Les résultats d’août de NVIDIA ont également fait état de racks Vera Rubin fonctionnant sur Microsoft Azure.
Une meilleure efficacité peut également soutenir les opportunités de NVIDIA. Si la baisse des coûts informatiques rend davantage d’applications commercialement viables, les clients pourront déployer des capacités supplémentaires plutôt que de simplement réduire leurs budgets d’infrastructure. Ce résultat dépend d’une demande suffisamment croissante pour absorber les économies.
Les résultats de NVIDIA du 26 août montrent l’ampleur de l’activité exposée à cette équation : le chiffre d’affaires des centres de données au deuxième trimestre de l’exercice 2027 a atteint environ 89 milliards de dollars. De fortes ventes établissent la demande actuelle ; ils ne déterminent pas comment les futurs gains d’efficacité seront répartis entre les fournisseurs de matériel, les opérateurs de cloud et les clients.
Le risque propre à Microsoft est tout aussi important. Plus de jetons par dollar ne sont utiles que si les clients veulent le résultat et paient suffisamment pour les services pour couvrir les coûts d’infrastructure et d’exploitation. Des coûts techniques inférieurs ne génèrent pas automatiquement des rendements plus élevés pour les actionnaires si la concurrence répercute les économies sur les acheteurs.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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