Cet article a été initialement publié sur ETFTrends.com.
Les fils des marchés continuent de tisser une histoire compliquée. Le paysage a évolué d’un contexte caractérisé par une Fed belliciste, un cycle d’investissement à toute épreuve dans l’IA et une volonté de regarder à travers l’Iran et les États-Unis. tensions, à une tension définie par un répit dans le resserrement de la Fed, des doutes sur le retour sur investissement des dépenses en IA et une nouvelle relation Iran-États-Unis. conflit sans fin en vue.
Les chiffres de l’inflation ont récemment surpris à la baisse, ce qui élimine le risque d’une hausse immédiate des taux lors du FOMC de juillet. Les chiffres de l’IPC et du PPI de la semaine dernière ont été inférieurs à la plupart des attentes, offrant un répit face à la dynamique inflationniste inquiétante apparue après le choc énergétique de mars. L’IPC a chuté d’un mois à l’autre en juin, soit la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, et se situe désormais à 3,5 %, contre 4,2 % en mai. L’IPP a également diminué de 0,3 % en juin et a ralenti à 5,5 % sur une base annuelle, contre 6,0 % en mai.
La baisse de l’IPC global et de l’IPP était attendue compte tenu de la baisse des prix de l’énergie en juin. Plus encourageant encore, l’inflation du logement, un contributeur majeur à l’inflation sous-jacente qui a peu à voir avec les prix de l’énergie à court terme, n’a augmenté que de 0,1 % en juin, soit la plus faible augmentation mensuelle en six ans.
Les marchés continuent d’anticiper des perspectives d’inflation modérées, même si les récents développements géopolitiques ont légèrement accru l’incertitude. Les swaps d’inflation sur un an impliquent une inflation de seulement 2,02 % sur l’année prochaine, ce qui suggère que les investisseurs s’attendent à ce que le choc énergétique lié à l’Iran reste contenu et que les prix actuels élevés s’atténuent grâce aux effets de base. Une hausse du FOMC en juillet semble peu probable, dans la mesure où les marchés n’évoquent qu’une probabilité de 14 %.
Les décideurs politiques n’offrant que peu d’orientations prospectives explicites, chaque publication économique exerce une influence démesurée. Le rapport sur l’inflation d’août a donc le potentiel de réorienter les attentes vers une hausse en septembre, ou vers une suppression totale des hausses de prix si l’inflation continue de surprendre à la baisse.
Pendant ce temps, le conflit entre les États-Unis et l’Iran montre peu de signes de résolution, tandis que l’incertitude demeure quant à la portée potentielle de l’implication future des États-Unis. La manifestation la plus visible de l’incertitude géopolitique a été une prime de risque énergétique plus élevée.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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