Les options peuvent être déroutantes, complexes et risquées. Pourtant, ils sont populaires parmi les investisseurs qui comprennent leurs mécanismes. Pourquoi? Parce que les options peuvent produire des gains et des revenus. Ils sont également largement utilisés pour se protéger contre les pertes d’un portefeuille.
Les options d’achat d’actions sont des contrats légaux qui accordent le droit d’acheter ou de vendre un titre, comme une action ou un ETF, à un prix spécifique avant une certaine date. Le contrat précise :
Il y a deux parties à un contrat d’options : un acheteur et un vendeur. L’acheteur, appelé détenteur de l’option, achète le contrat en payant une prime non remboursable au vendeur, appelé le souscripteur de l’option. Les droits et obligations des détenteurs d’options et des souscripteurs diffèrent selon le type de contrat. Les deux principaux types sont les appels et les ventes.
Les détenteurs ne sont pas tenus d’exercer leurs options. Par exemple, le détenteur d’une option d’achat ne procéderait pas à la transaction si le prix du marché de l’action est inférieur au prix d’exercice. Dans ce cas, la meilleure stratégie consiste à ne rien faire et à laisser l’option expirer. Alternativement, le détenteur peut vendre l’option à un tiers avant l’expiration.
Les rédacteurs d’options ont moins de choix. Si le détenteur exerce l’option, l’émetteur doit réaliser la transaction.
Notez que les rédacteurs peuvent vendre des positions couvertes ou non couvertes. Les options couvertes sont adossées à des actions détenues ou à des garanties en espèces, selon le type de contrat. Les options non couvertes ou nues ne sont pas garanties et présentent un potentiel de risque beaucoup plus élevé.
Pour acheter ou vendre une option, vous devez avoir une opinion bien arrêtée sur l’avenir du cours d’une action. Prenons Apple (AAPL) comme exemple. Supposons que le cours actuel de l’action soit de 340 $ et que vous prévoyiez qu’il atteindra 360 $ le mois prochain. Vous pouvez donner suite à cette prédiction en achetant un call pour acheter 100 actions à 350 $ chacune.
Une prime raisonnable pourrait être de 5 $ par action ou de 500 $ pour 100 actions. Une fois la prime payée, trois choses peuvent se produire :
Les contrats à la monnaie et hors de la monnaie n’ont de valeur que pour les investisseurs qui pensent que le cours de l’action dépassera le prix d’exercice avant l’expiration. Si le cours de l’action reste trop bas, la valeur marchande de ces contrats diminue à mesure que la date d’expiration approche – une dynamique appelée décroissance temporelle.
Si le contrat expire sans valeur, la perte du titulaire correspond à la prime de 500 $.
Les détenteurs utilisent des options pour générer des gains en capital à effet de levier, et les souscripteurs utilisent des options pour générer des revenus. Les détenteurs et les souscripteurs peuvent également négocier des options pour se protéger contre les pertes potentielles dans leurs portefeuilles.
Les gains en capital se produisent lorsqu’un détenteur d’option vend un contrat d’options dans le cours à un prix supérieur à la prime payée. Alternativement, le détenteur peut exercer les options et revendre les actions sous-jacentes avec profit.
Les options sont considérées comme des actifs à effet de levier car les détenteurs peuvent négocier de nombreuses actions moyennant une légère prime. Pour revenir à l’exemple Apple ci-dessus, il suffit de 500 $ pour accéder aux gains sur 100 actions AAPL. Si vous préférez acheter des actions directement, le déboursé est beaucoup plus élevé, à 34 000 $, soit 340 $ par action multiplié par 100 actions.
Les souscripteurs d’options génèrent des revenus en collectant des primes.
[…] La suite de l’article est à lire sur Yahoo Finance via le lien ci-dessous.
Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
Source : Yahoo Finance — Lire l’article original
À propos de l'auteur
