Apple (NASDAQ : AAPL) est depuis longtemps l’une des entreprises les plus valorisées au monde. Mais le fabricant d’iPhone a vu ses actions sous-performer bon nombre des plus grandes actions d’intelligence artificielle (IA) au cours des dernières années, ce qui l’a finalement conduit à perdre son trône de première entreprise en termes de capitalisation boursière au profit de Microsoft en mai 2025, avant que Nvidia ne dépasse les deux sociétés en juin 2025.
Cela fait plus d’un an qu’Apple est devenue l’entreprise la plus valorisée au monde, la plus longue séquence depuis qu’elle a accédé à cette position pour la première fois en 2011.
Vous avez manqué Nvidia en 2009 ? Ce signal rare clignote à nouveau. En 2009, un signal « Double Down » a retenti pour un fabricant de puces peu connu appelé Nvidia. Pour la première fois depuis des années, ce même signal de « conviction totale » retentit pour une entreprise d’une taille d’un centième de celle de Nvidia. Continuer «
Apple n’est pas comme toutes les autres actions à mégacapitalisation
Alors que certaines des plus grandes entreprises mondiales construisent une vaste infrastructure d’IA, Apple est restée une entreprise relativement légère en termes d’actifs. Ses dépenses en capital (capex) au cours des 12 derniers mois ont totalisé 11 milliards de dollars. À titre de comparaison, Microsoft dépense environ 200 milliards de dollars cette année, tout comme Alphabet et Amazon.
Même si ces trois géants du cloud computing monétisent directement leurs investissements en vendant l’accès à leurs plateformes, ils prennent également des risques importants. Celles-ci sont amplifiées par les engagements à long terme qu’ils prennent pour construire, entretenir et entretenir tous leurs centres de données. Alphabet a révélé 811 milliards de dollars d’engagements futurs dans son dernier rapport sur les résultats.
Le malaise croissant suscité par les énormes projets d’investissement des hyperscalers a commencé à peser sur les actions de l’IA. Les actions d’Alphabet ont chuté considérablement après la publication de ses résultats, malgré une forte croissance de son activité de cloud computing et de ses principales activités publicitaires.
Cette crainte s’étend à Nvidia. Si les investisseurs ne sont pas convaincus que les dépenses en IA produiront de solides rendements à l’avenir, cela implique moins de dépenses en GPU de Nvidia.
La transition des hyperscalers à forte intensité de capital vers Apple, relativement léger en actifs (relativement parlant), est une fuite vers la sécurité. Mais cela pourrait aussi être une décision payante à long terme, car l’entreprise pourrait continuer à progresser même si les craintes concernant toutes les dépenses informatiques liées à l’IA s’atténuent.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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