Les échanges d’ETF ont explosé au cours des dernières années, à mesure qu’une nouvelle génération d’investisseurs est arrivée sur le marché et que le nombre de fonds s’est multiplié, offrant une exposition à presque toutes les stratégies imaginables.
Ce qui est intéressant, cependant, c’est que les ETF les plus activement négociés ne sont pas nécessairement les plus importants. L’ETF Vanguard S&P 500 (VOO) en est un bon exemple. C’est le seul fonds à dépasser 1 000 milliards de dollars d’actifs, mais il figure à peine dans le top 10 en termes de volume quotidien en dollars.
Le fonds qui domine les échanges est le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), qui suit le même indice et a été le plus grand ETF au monde pendant des décennies jusqu’à ce que VOO le dépasse en 2025. Il reste le leader incontrôlable en activité, avec près de 30 milliards de dollars du fonds ayant changé de mains jeudi.
L’Invesco QQQ Trust (QQQ), qui suit le Nasdaq-100, à forte composante technologique, est un poids lourd à part entière, avec un volume de près de 24 milliards de dollars.
Après QQQ, il y a une forte baisse, même si la technologie reste populaire. Le Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL) était le troisième fonds le plus activement négocié, avec 7,6 milliards de dollars changés de mains.
C’est un chiffre énorme pour un fonds avec seulement 22,5 milliards de dollars d’actifs, signe que SOXL est avant tout un véhicule de trading. Il en va de même pour le ProShares UltraPro QQQ (TQQQ), qui s’échange pour 4,4 milliards de dollars.
SOXL et TQQQ sont des instruments à effet de levier que les traders utilisent pour obtenir une exposition amplifiée à la technologie, et au commerce de l’IA en particulier. Mais une grande activité a également été consacrée aux fonds de semi-conducteurs sans effet de levier.
L’ETF iShares Semiconductor (SOXX) et l’ETF VanEck Semiconductor (SMH) se sont négociés chacun pour environ 4 milliards de dollars. Les deux fonds suivent les actions de puces qui ont le plus bénéficié du boom de l’IA.
Les versions baissières ont également attiré un volume important, les actions Direxion Daily Semiconductor Bear 3X (SOXS) et le ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) se classant tous deux dans le top 20.
Le thème des puces s’est étendu à l’étranger. L’ETF iShares MSCI Corée du Sud (EWY) s’est échangé pour 2,9 milliards de dollars, et l’ETF Roundhill Memory (DRAM), qui est fortement pondéré en faveur des noms coréens, s’est échangé pour 2,8 milliards de dollars. Tous deux se sont classés dans le top 15, reflétant à quel point les créateurs de mémoire coréens sont devenus centraux dans l’histoire de l’IA.
En dehors de la technologie, l’ETF iShares Russell 2000 (IWM) s’est démarqué avec 4,9 milliards de dollars, de loin le fonds à petite capitalisation le plus activement négocié. Les petites capitalisations ont connu une bonne année, en hausse de 23% contre 14% pour les grandes capitalisations.
Du côté des titres à revenu fixe, l’ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (LQD), à 3,4 milliards de dollars, et l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), à 2,3 milliards de dollars, ont attiré le plus d’activité. Les obligations ont enregistré de mauvais résultats cette année, alors que l’on s’attend à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux pour lutter contre la résurgence de l’inflation.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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