IBM (NYSE :IBM) vient de signer un accord de 240 millions de dollars avec Together AI pour construire un cluster d’inférence d’IA alimenté par Nvidia (NASDAQ :NVDA) sur IBM Cloud, annoncé le 11 août. Kai Mak, directeur des revenus de Together AI, affirme que la demande est si forte que le cluster sera vendu deux à trois mois avant même sa mise en service. Ce genre de confiance de la part d’un partenaire est un bon signe pour une entreprise dont les actions ont été sous pression cette année. Mais un seul accord, aussi important soit-il, doit encore répondre à la question plus vaste : IBM peut-il transformer des poches de croissance dispersées en une véritable histoire de croissance ?
L’accord porte sur un cluster initial construit avec environ 2 000 puces Nvidia Blackwell 300, utilisant les systèmes HGX B300 et le réseau Ethernet Spectrum-X, situé aux États-Unis. La plate-forme Together AI permet aux entreprises d’exécuter des modèles open source comme DeepSeek, MiniMax et Kimi à moindre coût que les alternatives fermées, et la startup était évaluée à 8,3 milliards de dollars en juillet. Mak a déclaré à Reuters que la société s’attend à un déploiement complet bien avant que le cluster ne soit prêt à être mis en service, signe que l’inférence, et pas seulement la formation, est en train de devenir un sérieux levier de croissance pour IBM Cloud.
Cet élan fait écho à ce qui apparaît déjà dans les chiffres d’IBM. Le chiffre d’affaires des logiciels a augmenté de 5 % sur un an au cours du trimestre le plus récent, avec Red Hat en hausse de 11 %, la preuve la plus claire que la transition d’IBM vers des secteurs d’activité récurrents à marge plus élevée fonctionne. À plus long terme, le PDG Arvind Krishna a déclaré que l’informatique quantique pourrait avoir un « impact mesurable » sur les résultats d’IBM dès 2028 ou 2029, et il a évoqué la fin des années 2030 comme étant le moment où cette opportunité pourrait valoir un billion de dollars. Ajoutez à cela un dividende augmenté pendant 31 années consécutives et couvert environ 2,5 fois par les flux de trésorerie disponibles attendus, et le scénario à long terme a plus de poids que ne le suggère le cours de l’action.
Cas ours : le problème de croissance que l’accord ne résout pas
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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