Les actions de Sea Limited (NYSE :SE) ont bondi jusqu’à 14,8 % le 11 août après que la société a publié des résultats du deuxième trimestre 2026 qui ont dépassé les attentes en matière de revenus, même si la croissance des bénéfices s’est ralentie. Les revenus ont grimpé de 48 % d’une année sur l’autre pour atteindre 7,8 milliards de dollars, et les trois activités de Sea, la branche de commerce électronique Shopee, l’unité de technologie financière Monee et la division de jeux Garena, ont connu une croissance à deux chiffres. Ce type de force généralisée est rare, et c’est la raison pour laquelle les investisseurs ont fait monter si fortement le titre en une seule séance.
Shopee a réalisé son huitième trimestre consécutif de croissance séquentielle, avec un GMV en hausse de 28 % sur un an pour atteindre 38,3 milliards de dollars. Les revenus publicitaires ont bondi de plus de 70 %, le taux de prise de publicité s’est amélioré de plus de 90 points de base et la moyenne mensuelle des nouveaux acheteurs actifs a augmenté de plus de 35 % d’une année sur l’autre, soit une forte accélération par rapport aux trimestres précédents. L’EBITDA ajusté de Shopee a grimpé de 12 % pour atteindre 255 millions de dollars, et le PDG Forrest Li a déclaré que la société était optimiste quant à l’atteinte d’un milliard de dollars d’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année pour le segment. Le Brésil reste le marché à la croissance la plus rapide de Sea, avec près de 500 nouveaux vendeurs de marques officielles intégrés et le GMV de Shopee Mall ayant plus que doublé d’une année sur l’autre.
Le portefeuille de prêts de Monee a atteint 11,1 milliards de dollars, en hausse de 62 % sur un an, selon le directeur financier Hou Tianyu, tandis que le ratio de prêts non performants à 90 jours est resté stable à seulement 1 %. Le chiffre d’affaires non-GAAP du segment a augmenté de 59 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars. Garena n’a pas été en reste non plus, avec des réservations en hausse de 15 % à 764 millions de dollars et un EBITDA ajusté en hausse de 17 % à 430 millions de dollars, grâce aux plus de 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens de Free Fire et à deux titres récemment annoncés, Palworld Online et Monster Hunter Outlanders, visant à élargir le portefeuille de jeux.
Le bénéfice net n’a augmenté que de 11 % sur un an pour atteindre 458 millions de dollars, et le BPA ajusté de 0,70 $ a raté l’estimation consensuelle de 0,86 $, même si les revenus ont dépassé. La charge d’impôt sur le résultat a bondi à 251 millions de dollars au cours du trimestre, contre 144 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, ce qui a considérablement pesé sur les résultats. En zoomant davantage, l’écart semble encore plus large : le bénéfice du premier semestre 2026 n’a augmenté que de 7 % pour atteindre 869 millions de dollars malgré une hausse des revenus de 48 % à 14,9 milliards de dollars, preuve que Sea choisit de réinvestir massivement plutôt que de laisser la croissance se répercuter directement sur les bénéfices.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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