Les derniers dépôts 13F montrent que le Duquesne Family Office du milliardaire Stanley Druckenmiller a augmenté sa participation dans United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ : UAL) de plus de 200 %, terminant le trimestre de juin avec 794 795 actions.
Les récents résultats trimestriels de United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ : UAL) ont montré que les revenus ont bondi de 16 % d’une année sur l’autre. Le BPA a également dépassé les attentes, malgré des baisses dues aux pressions sur les coûts du carburant. La direction a déclaré que la société prévoyait une reprise de la pression sur les coûts du carburant au troisième trimestre fiscal, avec une reprise complète au quatrième trimestre.
UAL se négocie à un P/E à terme de 12,10, soit une décote de 43 % par rapport à la médiane du secteur industriel de 21,24. Le titre semble encore moins cher sur une base ajustée à la croissance : son ratio PEG à terme de 0,68 est bien inférieur à la médiane du secteur de 1,69, ce qui signifie que le marché intègre une croissance des bénéfices bien inférieure à ce que les analystes attendent réellement. Les estimations consensuelles prévoient que le P/E d’UAL tombera à 8,11 d’ici 2027 et à 6,93 d’ici 2028, alors que la croissance du BPA devrait bondir de 49 % en 2027 et de 17 % supplémentaires en 2028, après une année 2026 stable. Si l’entreprise atteint ces objectifs, le titre semblerait gravement sous-évalué à 124,50 $ aujourd’hui, et cet écart est ce qui finirait par faire grimper le prix. plus élevé à mesure que les investisseurs s’en rendent compte.
À plus long terme, les haussiers affirment qu’UAL a réorienté son attention de la croissance des volumes vers l’expansion des marges grâce à la premiumisation : sièges premium, programmes de fidélité et cartes de crédit comarquées. De nouvelles initiatives telles que les sièges United Relax Row, Starlink WiFi et la diffusion de sports en direct DIRECTV sont susceptibles d’ajouter de la valeur. Les Bulls affirment que cela marque un changement majeur d’une entreprise banalisée vers quelque chose de plus proche d’une entreprise fidèle à la marque, et que cela bénéficierait à l’entreprise sur le long terme. Une baisse attendue des prix du carburant dans un contexte de ralentissement du conflit iranien est également considérée comme un vent favorable.
Cependant, les ours affirment que la guerre en Iran est loin d’être terminée et que les coûts du carburant restent un point de pression. Les coûts de main-d’œuvre restent un problème : les agents de bord ont approuvé un contrat de cinq ans au cours du trimestre, ce qui a entraîné une charge de 500 millions de dollars pour salaire rétroactif, et ce coût devrait encore augmenter. La pression concurrentielle de Delta augmente également, à mesure que Delta se développe à LAX, un marché sur lequel United a historiquement détenu l’avantage en tant que plus grand transporteur international.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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