Ce qui compte aujourd’hui aux États-Unis et sur les marchés mondiaux
Par Mike Dolan, rédacteur en chef, Finances et marchés
La tempête obligataire s’est un peu calmée du jour au lendemain, mais a laissé les marchés d’actions meurtris, avec un calme précaire qui plane sur les marchés alors que le Trésor américain se prépare à vendre de la dette à 20 ans plus tard mercredi.
L’attention se portera également sur le compte rendu de la réunion divisée de la Réserve fédérale en juillet, qui pourrait aider à dissiper une partie de l’incertitude entourant les opinions de la banque centrale sur une inflation toujours élevée.
Mais d’abord, consultez ma dernière chronique de milieu de semaine, dans laquelle je discute du défi de la diversification en dehors de l’IA et bien plus encore.
Les rendements américains restent proches de leurs plus hauts depuis plusieurs décennies, mais ils ont connu un certain soulagement après la publication mardi d’un rapport sur la production industrielle américaine inférieur aux prévisions. Pourtant, les discussions continuent de faire rage sur les causes exactes de cette dernière explosion des coûts d’emprunt, d’autant plus que les marchés anticipent désormais un resserrement moindre de la politique de la Fed qu’il y a seulement quelques semaines.
Les analystes estiment que les inquiétudes inflationnistes ne constituent qu’une partie du problème, dans la mesure où les anticipations d’inflation à long terme restent contenues. Ils soulignent plutôt que la soi-disant « prime de terme » sur les obligations à long terme est exigée par les investisseurs pour compenser les incertitudes entourant les coûts d’emprunt et la viabilité de la dette à l’horizon. Cette prime est proche de son plus haut niveau depuis une décennie.
Pendant ce temps, il y a eu peu de soulagement sur le front de l’énergie à l’approche de mercredi, les prix du pétrole brut étant toujours en hausse après le dernier tournant négatif dans le conflit iranien cette semaine. Toutefois, la véritable pression ne s’accentue pas sur le pétrole brut, mais sur les marchés des produits raffinés, comme le diesel et le chauffage domestique.
Alors que la capacité mondiale de raffinage est mise à rude épreuve, le soi-disant « spread de craquage » entre les contrats à terme sur le brut et les contrats à terme sur le diesel a atteint un niveau record cette semaine. Cela suggère que les ménages et les entreprises pourraient être confrontés à des coûts de carburant plus élevés à l’approche de l’hiver.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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