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Le milliardaire « Bond King » Jeff Gundlach prévient que la dernière tentative de Wall Street pour maintenir le financement du boom de l’IA pourrait être le signe que les marchés du risque approchent d’un sommet.
Le PDG de DoubleLine Capital a visé Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) et ses partenariats avec six géants financiers conçus pour mobiliser plus de 500 milliards de dollars pour l’infrastructure de l’IA, se demandant si les puces à évolution rapide constituent une garantie appropriée pour la dette à long terme.
« Des actifs d’une vie inconnue comme garantie d’une dette à long terme ? » Gundlach a écrit sur X. Il a déclaré que le plan « ne vieillira probablement pas bien », le comparant à l’émission de titres adossés à des actifs à 30 ans contre des entrepôts de « bananes nouvellement conçues et à la durée de vie inconnue ».
Nvidia trouve de nouvelles sources d’argent pour le boom de l’IA
Nvidia s’est associé la semaine dernière à Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs et KKR sur des plateformes de financement ciblant plus de 500 milliards de dollars pour les infrastructures d’IA.
L’argent provient en grande partie du capital, les plates-formes étant conçues pour canaliser l’argent institutionnel vers la construction plutôt que de faire peser une charge sur le propre bilan de Nvidia.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré que la société pourrait fournir un soutien en valeur résiduelle jusqu’à 25 % des opportunités individuelles, tandis que les mémorandums resteraient soumis aux accords finaux.
Ben Thompson, fondateur de l’influente publication de stratégie technologique Stratechery, affirme que Nvidia ne fournit pas ce soutien gratuitement. Garantir la valeur de revente de ses propres puces est « dans un certain sens, une baisse de prix » qui n’apparaît jamais dans les prix des GPU de Nvidia, a-t-il écrit.
Nvidia a fait valoir le contraire sur la durée de vie utile de ses puces.
Dans un article de blog la semaine dernière, Huang a déclaré que son calcul peut rester économiquement utile pendant des années car il sert plusieurs charges de travail, peut être redéployé et amélioré grâce à des mises à jour logicielles.
Il a évoqué l’A100, lancé en 2020 et toujours utilisé commercialement six ans plus tard, avec quelques déploiements pluriannuels qui pourraient prolonger sa durée de vie économique jusqu’à une décennie.
Les traders du marché des prédictions voient toujours les avantages de Nvidia
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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