Après le récent krach boursier fracassant d’IBM, certains dans la rue spéculent que Big Blue devrait orchestrer une grande rupture.
Aperçu rapide : « Il y a de nouvelles spéculations sur la dissolution de l’entreprise », a déclaré David Grossman, analyste chez Stifel, dans une note lundi.
Grossman a mené une analyse de la somme des parties (SOTP) d’IBM et est arrivé à une valeur d’entreprise de 257 milliards de dollars. La plus grande part de la valorisation était l’activité de cloud hybride Red Hat, à 62,9 milliards de dollars.
La capitalisation boursière actuelle d’IBM est d’environ 205 milliards de dollars.
Grossman a reconnu la difficulté de valoriser une entreprise comme IBM.
« Nous reconnaissons l’imprécision de notre analyse ; cependant, elle suggère qu’il s’agit peut-être d’un résultat moins probable étant donné qu’il ne semble pas ajouter de valeur immédiate », a déclaré Grossman.
Au fil des ans, IBM a réalisé plusieurs acquisitions transformatrices, notamment PwC Consulting en 2002, Cognos en 2008 et les actifs de données de Weather Company en 2016. Son accord le plus important a eu lieu en 2019 avec l’acquisition de Red Hat pour 34 milliards de dollars, une décision qui a accéléré l’avancée d’IBM dans le cloud computing hybride et l’intelligence artificielle et qui reste aujourd’hui au cœur de sa stratégie de croissance.
L’histoire : Le 14 juillet, IBM a annoncé ses résultats préliminaires du deuxième trimestre avec un chiffre d’affaires de 17,2 milliards de dollars, manquant les estimations des analystes de 17,85 milliards de dollars. Les bénéfices non-GAAP devraient être de 2,93 $, contre 3,02 $ estimés.
L’action IBM s’est effondrée de 25 % mardi, sa pire journée depuis 1961. L’action a perdu 23 % en une seule séance en octobre 1987.
En résumé : le PDG d’IBM, Arvind Krishna, et son équipe de direction ne seront pas laissés de côté par les analystes et les investisseurs de Wall Street pour un deuxième trimestre décevant.
Lorsque IBM publiera ses résultats mercredi, attendez-vous à ce que les dirigeants soient fortement interrogés sur ce qui s’est passé et sur la durée pendant laquelle la sous-performance persistera. IBM serait bien avisé de signaler que l’entreprise est au moins disposée à explorer la valeur d’une rupture plutôt que celle de maintenir le cap.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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