Ce qui s’est passé : Les contrats à terme sur l’or (GC=F) ont chuté lundi, mais étaient toujours en bonne voie pour clôturer leur meilleur mois depuis février.
Ce qui se cache derrière cette décision : Le métal précieux a augmenté de près de 10 % en août, malgré un récent recul après que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a signalé que des augmentations des taux d’intérêt pourraient être nécessaires pour maîtriser l’inflation.
Les frappes américaines contre des lance-roquettes iraniens dans la région du détroit d’Ormuz ont également ravivé les craintes inflationnistes alors que les prix du pétrole ont bondi.
Les contrats à terme sur l’or pour livraison en décembre ont oscillé autour de 4 481 dollars l’once troy lundi, prolongeant les baisses de plus de 3 % vendredi après que les commentaires de Warsh à Jackson Hole ont fait chuter le métal précieux alors que les investisseurs réévaluaient leurs attentes en matière de taux d’intérêt.
Ce que vous devez savoir d’autre : les stratèges de Goldman Sachs prévoient que le métal précieux atteindra 4 900 dollars l’once troy d’ici la fin de 2026, alors que les banques centrales continuent de diversifier leurs réserves et que les marchés réduisent leurs attentes en matière de hausse des taux d’intérêt.
Les commentaires bellicistes de Warsh ont cependant incité les parieurs de PolyMarket à attribuer une probabilité de 56 % que la Fed augmente ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de septembre.
La hausse des taux d’intérêt pèse généralement sur la demande en rendant les actifs sans rendement comme l’or moins attractifs.
« Nous estimons que la ferme réaffirmation par la Fed de son engagement envers la stabilité des prix et sa conviction que la politique monétaire reste l’outil le plus efficace pour atteindre cet objectif signifie que les discours commerciaux de dévalorisation seront probablement mis de côté », a écrit Bart Melek, responsable de la stratégie sur les matières premières de TD Securities Macro Research, dans une note client vendredi.
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