Le 31 août, Baird a rehaussé Deere & Company (NYSE:DE) de neutre à surperformance et a relevé son objectif de cours de 640 $ à 800 $, ce qui implique une hausse significative par rapport au cours de l’action cité dans le rapport. La mise à niveau repose sur une amélioration attendue des fondamentaux agricoles nord-américains en 2027.
Baird s’attend à ce que les prix à terme du maïs à la mi-2027 dépassent les seuils de rentabilité des agriculteurs, tandis que la situation économique du soja s’améliore également. La détérioration des conditions de récolte et le resserrement des ratios stocks/utilisation prévus pourraient soutenir une hausse des prix des cultures et améliorer les marges par acre des agriculteurs.
Cela est important pour Deere, car une rentabilité agricole plus élevée donne généralement aux agriculteurs plus de marge de manœuvre pour acheter de gros tracteurs, moissonneuses-batteuses, semoirs et autres équipements. Le timing est important car la direction de Deere a déjà indiqué que 2026 devrait représenter le point bas du cycle actuel des équipements agricoles. Dans le même temps, l’activité Production et Agriculture de précision de l’entreprise reste sous pression, ce qui montre que la reprise attendue n’a pas encore pleinement porté ses fruits.
Le principal argument haussier est que la hausse des prix du maïs et du soja pourrait signaler le début d’un nouveau cycle de remplacement des équipements agricoles. Les agriculteurs ont retardé leurs achats importants de machines pendant la récession, de sorte qu’une amélioration durable de l’économie des cultures pourrait libérer la demande refoulée.
Deere & Company (NYSE :DE) est bien positionnée pour cette reprise en raison de sa forte exposition à l’agriculture en rangs nord-américaine. Si les marges agricoles s’améliorent jusqu’en 2027, Deere pourrait voir la demande de gros équipements reprendre sans avoir besoin de gains significatifs de parts de marché.
Certains signes montrent également que l’ensemble du secteur devient plus résilient. Le segment Construction et foresterie de Deere a augmenté ses ventes de 18 % au cours de son dernier trimestre, les carnets de commandes des clients s’étendant jusqu’à l’exercice 2027. Cela donne à Deere une autre source de soutien aux bénéfices pendant que son activité agricole se redresse.
Le potentiel de hausse va au-delà d’un simple rebond des ventes. Une reprise après un creux cyclique pourrait améliorer à la fois l’utilisation des usines, les marges et les bénéfices. Baird s’attend à ce que la capacité bénéficiaire de Deere puisse atteindre les 30 dollars par action d’ici 2028, à mesure que le cycle agricole se normalise. Si 2026 est effectivement le plus bas, les investisseurs pourraient se tourner vers Deere avant que la partie la plus forte de la reprise des bénéfices ne devienne visible. Cela pourrait permettre au titre de continuer à augmenter même après sa solide performance de 2026.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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