WASHINGTON, 2 septembre (Reuters) – Après avoir ouvert la porte à une hausse des taux d’intérêt la semaine dernière, le président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, doit décider comment donner suite aux actions que le public et les investisseurs considéreront comme à la fois conformes à ses propres paroles et indépendantes des souhaits du président Donald Trump.
L’échec de ces tests pourrait porter un coup à la crédibilité du nouveau chef de la Fed. Leur adoption pourrait signifier une hausse des taux plus tard ce mois-ci, un signal puissant de la part du comité politique de la banque centrale américaine – moins de deux mois avant les élections clés au Congrès – selon lequel Trump n’a pas réussi à contenir l’inflation et n’obtiendra pas l’aide de la Fed pour réduire les coûts d’emprunt sur la dette nationale croissante.
Dans un discours prononcé vendredi à Jackson Hole, dans le Wyoming, lors de la conférence annuelle de la Fed de Kansas City, Warsh est allé plus loin que ne l’espéraient de nombreux observateurs en reconnaissant que des taux plus élevés pourraient être nécessaires pour freiner l’inflation qui est bloquée au-dessus de l’objectif de 2% de la banque centrale.
Il sera toutefois confronté à des problèmes « si les données du mois d’août ne correspondent pas bien à la décision prise par le comité en septembre », a déclaré Robert Tetlow, ancien conseiller politique principal de la Fed. « Avoir fait campagne de manière si transparente pour ce poste rend l’examen minutieux auquel il est confronté encore plus intense. »
Trump a déclaré qu’il pensait que Warsh, nommé par le président pour diriger la banque centrale, voulait réduire les taux mais en était empêché par d’autres membres de la Fed que le président considérait comme « hostiles » et « politiques ». Trump a répété lundi que les États-Unis devraient avoir « les taux d’intérêt les plus bas au monde », malgré 40 000 milliards de dollars de dette publique et des déficits annuels élevés, mais a déclaré que Warsh « ferait ce qu’il doit » et qu’il avait toujours son respect.
Maintenant que le chef de la Fed a fixé son propre objectif de hausse des taux, « il incombe à Warsh d’y parvenir. … Sinon, il risque de saper une partie de la crédibilité qu’il a acquise », ont écrit Aditya Bhave et Shruti Mishra, économistes américains à la Bank of America, après le discours de Jackson Hole.
Les décideurs de la Fed se réuniront les 15 et 16 septembre. Les investisseurs voient désormais environ deux chances sur une que la banque centrale approuve une hausse d’un quart de point de pourcentage du taux directeur au jour le jour, maintenu dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % depuis décembre. Les chances d’une hausse plus tard ce mois-ci ont bondi après les remarques de Warsh à Jackson Hole, et de nouveau lundi après de nouvelles frappes américaines contre l’Iran et une nouvelle hausse des taux d’intérêt exigés par les investisseurs pour détenir la dette publique américaine à long terme.
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