Bloomberg Agri Index Posts Biggest Monthly Jump Since Arab Spring Riots As Food-Crisis Risks Mount The Bloomberg Agriculture Spot Index (BCOMAGSP) posted its largest monthly gain since the chaotic days of the Arab Spring riots and is…
L’indice Bloomberg Agriculture Spot Index (BCOMAGSP) a enregistré son gain mensuel le plus important depuis les jours chaotiques des émeutes du printemps arabe et est sur le point de dépasser ses sommets de 2023, signalant une accélération généralisée des prix des matières premières agricoles. Cet élan haussier survient alors que Wall Street avertit de plus en plus qu’une véritable tempête de facteurs, depuis El Niño et la hausse des prix des engrais et du diesel jusqu’aux perturbations dans la mer Noire et dans le détroit d’Ormuz, pourraient pousser le système alimentaire mondial vers une nouvelle crise.
Du stratège vétéran des matières premières Jeff Currie devenu haussier et d’UBS exhortant ses clients la semaine dernière à « se positionner pour un cycle haussier des matières premières » aux avertissements de l’analyste de Barclays Craig Rye et de l’analyste de JPMorgan Nora Szentivanyi, le message de Wall Street est de plus en plus difficile à ignorer : les prix agricoles explosent, augmentant le risque que la compression physique actuelle des matières premières se transforme en une crise alimentaire mondiale l’année prochaine.
Pour le mois d’août, la BCOMAGSP a enregistré un gain impressionnant de 13,5 %, sa plus forte augmentation mensuelle depuis le gain de 14,3 % de juillet 2012 – à l’époque du Printemps arabe qui s’est répandu en Égypte, en Libye, au Yémen, en Syrie et à Bahreïn.
BCOMAGSP est en hausse de 39 % par rapport à son plus bas de 2024. Si la dynamique haussière se poursuit, l’indice, qui suit les principales cultures et matières premières, est sur le point d’atteindre ses plus hauts de 2023.
1. Les frappes de pétroliers à Ormuz font grimper le Brent au-dessus de 92 dollars. Deux pétroliers ont été heurtés dans la nuit dans le détroit d’Ormuz. Le Brent s’échangeait autour de 92,20 $, en hausse d’environ 2 %, tandis que le WTI s’échangeait entre 87,80 $ et 88,00 $, en hausse d’environ 2,3 % à 2,6 %.
2. L’or tombe en dessous de 4 400 $ alors que le rendement à 10 ans approche 4,79 %. L’or au comptant et à terme s’est négocié entre environ 4 370 et 4 400 dollars, en baisse d’environ 1,3 % à 1,9 % suite aux remarques bellicistes de Warsh à Jackson Hole. Les marchés évaluent la probabilité d’une hausse des taux en septembre à environ 60 %.
3. L’argent se situe dans la fourchette des 65 $, tandis que le palladium s’en sort moins bien. L’argent s’échangeait entre environ 64,70 $ et 65,40 $, en baisse de 2,4 % à 2,7 % ; le palladium s’échangeait autour de 1 340 dollars, en baisse d’environ 2,8 % ; et le platine s’échangeait autour de 1 768 dollars, en baisse d’environ 1,5 %. L’or et l’argent se vendent en même temps que les rendements augmentent, ce qui suggère qu’il ne s’agit pas d’une liquidation isolée d’ETF sur l’or.
4. Les raffineurs chinois offrent à ESPO une prime de 7 dollars par rapport au Brent.
6. L’uranium à long terme atteint un autre sommet historique à environ 96,50 $ la livre. Le prix à long terme de l’U3O8 combiné UxC et TradeTech a atteint 96,50 $, tandis que le prix à long terme UxC a augmenté de 2 $ à 96 $. L’uranium au comptant s’échangeait entre environ 89,60 $ et 89,75 $, en hausse d’environ 3 $.
7. L’étanchéité du distillat reste l’histoire pétrolière sous-estimée. Le mazout s’est échangé autour de 4,46 $, en hausse de 1,1 %, tandis que l’essence n’a gagné que 0,4 % pour atteindre environ 3,09 $. Des recherches plus anciennes mais toujours pertinentes continuent de circuler, montrant que les stocks de distillats américains sont au plus bas depuis 23 ans et 13 à 14 % en dessous des normes saisonnières. Les stocks de brut sont 6 % inférieurs à la moyenne quinquennale après une extraction de 47,5 millions de barils sur huit semaines.
8. Le Henry Hub américain reste faible à 2,92 $, tandis que le gaz TTF et britannique augmente. Le gaz naturel du NYMEX s’échangeait autour de 2,92 dollars, en baisse de 0,3 % ; Le TTF s’échange autour de 71,50 €, en hausse de 2,4% ; et le gaz britannique a bondi d’environ 7 %. Le gaz naturel américain reste l’orphelin du complexe énergétique.
10. Le cuivre recule d’environ 1 % malgré le choc pétrolier, mettant en évidence le fossé entre les préoccupations liées à la croissance et les tensions physiques. Le cuivre du COMEX s’échangeait entre environ 6,51 $ et 6,61 $, en baisse d’environ 1,2 %. Les prix restent proches des sommets du cycle, avec un pic en août à environ 6,75 dollars et un cuivre au LME proche de 14 400 dollars la tonne. L’histoire de tensions physiques et de migration des stocks américains du mois d’août s’estompe pour laisser place à un marché axé sur les taux et la croissance.
11. Les épidémies à long terme du blé et du soja restent d’actualité. Le blé de Chicago a gagné environ 1,5 % à 2 %, s’échangeant entre environ 772 et 785, tandis que le soja a gagné environ 1 %, s’échangeant entre environ 1 288 et 1 301. Les commentaires sur les matières premières agricoles indiquent que le blé, le soja et le sucre ont fait des cassures haussières à long terme, tandis que le coton reste offert.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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