Le 21 juillet, lors de l’émission Mad Money de CNBC, l’animateur Jim Cramer a utilisé l’analyse graphique quotidienne du négociant d’options Bob Lang, fondateur d’Explosive Options, pour examiner la société American Express (NYSE : AXP). Cramer a souligné la démographie distincte des titulaires de cartes de la société et la structure des frais annuels à marge élevée, en soulignant pourquoi l’émetteur de cartes premium reste un favori de longue date pour les allocations de portefeuille de base :
Maintenant, enfin, il y en a un qui me tient à cœur depuis aussi longtemps que je me souvienne, et c’est American Express. Aujourd’hui, cela ne représente que 10 % du volume d’achats avec moins de cartes en circulation, mais leurs titulaires de cartes ont tendance à dépenser beaucoup plus d’argent. De plus, ils facturent des frais pour leurs meilleures cartes, vous faisant payer pour accéder à leurs généreux programmes de récompenses. C’est un modèle économique fantastique. Mais n’oubliez pas qu’ils comportent un risque de crédit.
Dynamique du modèle économique et profil de risque de crédit
Dans le cadre de Cramer, American Express occupe une niche spécialisée par rapport aux réseaux de paiement concurrents Visa Inc. (NYSE : V) et Mastercard Incorporated (NYSE : MA). Alors que Visa contrôle 60 % des titulaires de cartes et Mastercard 25 à 30 %, American Express Company (NYSE : AXP) contrôle environ 10 % du volume des achats. Cependant, contrairement à Visa et Mastercard, qui fonctionnent strictement comme des péages neutres avec un risque de bilan nul, American Express fonctionne comme un émetteur de cartes direct. Cette structure en boucle fermée permet à l’entreprise de capter des frais d’adhésion annuels plus élevés et des dépenses plus élevées par titulaire de carte, même si elle nécessite d’absorber le risque de défaut de crédit lorsque les consommateurs prennent du retard dans leurs paiements.
Configuration technique de Bob Lang et manuel de gains de Cramer
Sur le plan technique, Cramer a souligné que Lang a noté qu’American Express Company (NYSE : AXP) a fait preuve d’une force relative exceptionnelle au cours des récentes perturbations du marché. Après avoir dépassé sa moyenne mobile de 200 jours début juin, le titre a retesté avec succès ce niveau de support clé à plusieurs reprises avant de grimper à la hausse grâce à un volume important. Alors que l’indicateur MACD continue d’émettre un signal d’achat, Lang voit une voie claire vers 350 $, avec un objectif haussier secondaire à son sommet de février de 370 $. Il s’agit du niveau de prix exact auquel les vendeurs apparaissaient auparavant. De plus, avant le rapport trimestriel de vendredi, Cramer a partagé les perspectives fondamentales haussières de Lang sur la demande de voyages tout en proposant son propre manuel de trading tactique pour les investisseurs particuliers :
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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