Le prix régional du gaz naturel produit dans le Permien, le principal bassin pétrolier des États-Unis, a été négatif pendant la majeure partie du premier semestre.
L’augmentation de la production de gaz associé à partir des puits de pétrole n’a pas d’issue. Les producteurs ont dû soit torcher le gaz, dans les limites autorisées, soit payer pour se débarrasser de ce que de nombreux acteurs du Permien considèrent comme un sous-produit indésirable du précieux brut.
Pendant des années, la principale contrainte pesant sur les prix locaux du gaz a été l’insuffisance de la capacité d’acheminement des gazoducs, qui n’a pas augmenté au rythme de la montée en flèche de la production de gaz provenant des plates-formes pétrolières, les opérateurs augmentant leur production en réponse à la hausse des prix du pétrole.
En conséquence, le prix au comptant du gaz naturel au hub de Waha, la référence régionale en matière de prix reflétant les contraintes de production de gaz et de capacité des gazoducs de la région des Midland, était en moyenne de -2,19 dollars par million d’unités thermiques britanniques (MMBtu) au premier semestre 2026.
Le prix Waha a atteint un niveau record de -7,95 $ fin avril, soit plus de 10 $ par MMBtu de moins que la référence nationale du Henry Hub d’environ 2,70 $ par MMBtu à l’époque.
Cependant, le prix du hub de Waha est devenu positif en juin et s’est maintenu au-dessus de zéro pendant plus d’un mois, grâce au démarrage de l’expansion du Gulf Coast Express Pipeline (GCX) et du nouveau Hugh Brinson Pipeline d’Energy Transfer, qui a commencé à transporter du gaz mais dont la pleine capacité ne sera atteinte qu’en mars 2027.
« La route est conçue pour déplacer le gaz du Permien et du bassin du Midland à l’est de Waha et fournir un accès aux marchés de demande de l’est du Texas, de Katy Hub et de la côte du Golfe, y compris les installations d’exportation de GNL, les centrales électriques, les actifs de stockage et les clients industriels », a déclaré East Daley Analytics dans une note la semaine dernière.
Aegis Hedging a commenté la semaine dernière que « les analystes ont rapporté que les producteurs qui réduisaient leurs volumes, soit par arrêt, soit par torchage, ont commencé à ramener ces molécules à mesure que de nouvelles capacités de pipeline sont mises en ligne ».
La nouvelle capacité ne résoudra pas d’emblée le problème de l’excédent de gaz du Permien. Il faudra plusieurs trimestres pour que les contraintes actuelles disparaissent, affirment les opérateurs pétroliers et gaziers axés sur le Permien.
Mais de nouvelles contraintes pourraient apparaître si la crise du détroit d’Ormuz se prolonge et maintient les prix du pétrole à un niveau élevé, encourageant ainsi de nouveaux forages pétroliers dans le Permien, où la majeure partie du gaz est un sous-produit associé et non la cible principale des opérateurs.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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