Une nouvelle génération de valeurs technologiques futuristes et de haut vol a été réduite d’environ 60 % par rapport à ses sommets. Cela représente suffisamment de dégâts pour commencer à rechercher des opportunités, mais pas suffisamment pour que chaque action soit une bonne affaire.
« L’AVENIR EST EN VENTE MAINTENANT », a écrit l’investisseur Shay Boloor dans un récent article X soulignant les pertes considérables des entreprises liées à l’énergie nucléaire, à l’informatique quantique, à l’espace, à la robotique et à l’intelligence artificielle.
Le groupe couvre plusieurs des thèmes à long terme les plus en vogue du marché. Oklo (OKLO) est lié à l’énergie nucléaire avancée, IonQ (IONQ) à l’informatique quantique, Rocket Lab (RKLB) et AST SpaceMobile (ASTS) à l’espace, et CoreWeave (CRWV) et SoundHound AI (SOUN) à la construction de l’IA.
Parmi les 21 titres sélectionnés, la médiane est en baisse d’environ 65 % par rapport à son niveau record.
Un titre en baisse de 65 % n’est pas automatiquement « en baisse » de 65 %. L’ancrage peut transformer l’ancien sommet en un faux point de référence, donnant ainsi l’impression que le prix actuel est bon marché, même si la valorisation antérieure reposait sur des attentes qui ne tiennent plus.
L’obstacle au rétablissement se développe également beaucoup plus rapidement que la perte initiale, comme le montre ce tableau.
Un titre se situant 65 % en dessous de son plus haut doit grimper de 154 % simplement pour y revenir.
La dernière génération de chouchous de la pandémie montre à quel point cette arithmétique peut devenir laides. Peloton (PTON), Zoom (ZM), Roku (ROKU), DocuSign (DOCU) et Teladoc (TDOC) ont tous subi d’énormes baisses par rapport à leurs sommets de l’ère pandémique. Sur un échantillon de 20 titres, le titre médian a finalement chuté d’environ 90 %.
Après une première chute de 50 %, le titre médian a perdu encore 80 % par rapport à ce prix inférieur. Comme le dit une vieille phrase de Wall Street, une action en baisse de 99 % peut encore chuter de 100 % à partir de là.
La comparaison ne fixe pas d’objectif de 90 % au groupe actuel. Cela montre à quel point l’ancien haut en dit peu sur l’emplacement du sol.
Alors, qu’est-ce qui peut transformer une action détruite en un achat potentiel ?
Recherchez les revenus, le carnet de commandes, l’adoption par les clients, les marges ou les flux de trésorerie disponibles qui évoluent dans la bonne direction. Comparez ensuite la valorisation avec l’historique de l’entreprise et ses pairs concernés. Un ratio prix/ventes peut aider les entreprises qui manquent de bénéfices, même s’il en dit peu sur les marges, l’endettement ou la solidité financière.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
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