Nous vivons une époque sans précédent, où les entreprises investissent des centaines de milliards de dollars dans des dépenses en capital : centres de données, GPU et autres infrastructures pour l’intelligence artificielle (IA). Il s’agit en quelque sorte d’une course aux armements, et les entreprises dépensent d’abord et posent des questions ensuite, de peur de rater leur part de l’adoption de l’IA.
Deux groupes de titres d’IA se sont formés dans le cadre de ce boom des investissements. D’un côté se trouvent les hyperscalers de l’IA, les grandes entreprises technologiques comme Microsoft, Amazon, Meta Platforms et Alphabet. De l’autre côté se trouvent les néoclouds, des sociétés telles que CoreWeave (NASDAQ : CRWV) et Nebius Group (NASDAQ : NBIS), qui construisent des centres de données GPU spécialisés et vendent la puissance de calcul.
Vous avez manqué Nvidia en 2009 ? Ce signal rare clignote à nouveau. En 2009, un signal « Double Down » a retenti pour un fabricant de puces peu connu appelé Nvidia. Pour la première fois depuis des années, ce même signal de « conviction totale » retentit pour une entreprise d’une taille d’un centième de celle de Nvidia. Continuer «
Savoir quel groupe gagne réellement dans l’ensemble est crucial pour décider où investir votre argent.
Les sociétés Neocloud construisent des centres de données GPU spécialisés, conçus dès le départ pour les charges de travail d’IA. Cette spécialisation leur confère des avantages en termes de coûts par rapport aux hyperscalers qui construisent des centres de données plus généralisés pour une gamme d’applications plus large. La demande effrénée pour le calcul de l’IA alimente une croissance fulgurante dans les sociétés de néocloud telles que CoreWeave et Nebius, où les analystes s’attendent à ce que les revenus se multiplient au cours des deux prochaines années.
Mais les datacenters et les GPU coûtent très cher, et les entreprises du néocloud empruntent pour financer toute cette croissance. CoreWeave a déjà accumulé 34,66 milliards de dollars de dette à long terme, tandis que Nebius a emprunté 9,47 milliards de dollars. Toute cette dette crée des charges d’intérêts qui pourraient mettre ces entreprises à rude épreuve si le boom de l’IA ralentissait avant qu’elles ne deviennent rentables.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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