Après une saison de résultats record au deuxième trimestre qui a contribué à pousser les actions vers de nouveaux sommets cet été, une nouvelle combinaison est en jeu qui pourrait contribuer à la hausse à l’automne – à condition que les prix du pétrole n’explosent pas au-dessus de 100 dollars le baril et que le président belliciste de la Fed, Kevin Warsh, n’entame pas un cycle de hausse des taux.
Le prochain catalyseur boursier est la hausse des estimations de bénéfices des analystes et la diminution des réductions d’estimations.
Les bénéfices vont à l’encontre de la tendance des révisions saisonnières et continuent d’augmenter, a souligné Julian Emanuel, stratège d’Evercore ISI, dans une nouvelle note (voir le graphique ci-dessous).
De plus, les estimations concernant l’action médiane du S&P 500 (^GSPC) ont augmenté en termes de croissance du chiffre d’affaires, de bénéfices nets et de rendement des flux de trésorerie disponibles.
« Nous vivons une époque extraordinaire », a écrit Emanuel.
Cela semble être le cas du point de vue des entreprises américaines.
Alors que la saison des résultats du deuxième trimestre est presque terminée pour le S&P 500, environ 86 % ont déclaré un bénéfice par action supérieur aux estimations, selon les données FactSet. Ce chiffre est supérieur à la moyenne quinquennale de 78 % et à la moyenne décennale de 76 %.
Si 86 % est le chiffre réel pour le trimestre, il s’agira du pourcentage le plus élevé de sociétés du S&P 500 signalant un BPA surprise positif depuis le deuxième trimestre 2021 (87 %).
Au total, les entreprises déclarent des bénéfices supérieurs de 26,5 % aux estimations, ce qui est également supérieur à la moyenne quinquennale de 7 % et à la moyenne sur 10 ans de 7,4 %.
Le taux de croissance des bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre s’élève à 52 %. Si 52 % est le taux de croissance final du trimestre, il s’agira du taux de croissance des bénéfices le plus rapide rapporté par l’indice depuis le deuxième trimestre 2021 (91,6 %).
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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