Arxis, Inc. (NASDAQ : ARXS) a finalisé son acquisition d’Omnetics Connector Corporation pour une valeur d’entreprise convenue d’environ 770 millions de dollars, sous réserve des ajustements de clôture habituels. La société a émis 13,35 millions d’actions de catégorie A aux anciens propriétaires, ce qui représente environ 3,1 % du total des actions ordinaires à la clôture. Omnetics rejoindra le segment des composants électroniques après être devenu le dernier ajout à un portefeuille construit grâce à plus de 30 acquisitions depuis 2019.
Avec MagCanica récemment acquise, les deux entreprises coûtent environ 890 millions de dollars, soit environ 12 fois l’EBITDA ajusté défini par l’entreprise pour l’exercice 2027, une mesure non conforme aux PCGR. Pour Arxis, Inc. (NASDAQ :ARXS), la question est de savoir si ce multiple reflète une souscription disciplinée ou s’il accorde trop de confiance à des bénéfices qui ne sont pas encore arrivés.
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Omnetics conçoit des connecteurs et des assemblages d’interconnexion exclusifs Micro-D-Sub et Nano-D-Sub pour les applications de défense, spatiales, aérospatiales commerciales et médicales. Ces composants fonctionnent là où la taille, le poids et la fiabilité sont essentiels à la mission. Arxis affirme que ses produits intégrés sont confrontés à des obstacles en matière de certification et de requalification, tandis qu’Omnetics occupe une position de source privilégiée difficile à reproduire.
Cela fait d’Omnetics un choix logique pour Arxis, Inc. (NASDAQ : ARXS), qui se concentre sur les composants électroniques et mécaniques de haute technologie pour des applications exigeantes. L’achat utilise également des capitaux propres plutôt que des dettes supplémentaires. Les actions émises sont soumises à des dispositions de blocage, limitant la pression de vente immédiate de la part des anciens propriétaires.
Arxis, Inc. (NASDAQ : ARXS) entre dans l’intégration avec une dynamique opérationnelle favorable. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a augmenté de 25 % à 500,7 millions de dollars, dont 21 % de croissance organique définie par l’entreprise. L’EBITDA ajusté défini par l’entreprise a augmenté de 38 % pour atteindre 211,5 millions de dollars, tandis que les flux de trésorerie disponibles définis par l’entreprise ont atteint 127,3 millions de dollars. Ces chiffres non conformes aux PCGR montrent que les revenus récemment acquis n’étaient pas la seule source de croissance.
Cependant, l’EBITDA ajusté du deuxième trimestre exclut également 107,1 millions de dollars de rémunération à base d’actions, contre environ 2,5 millions de dollars de dépenses liées à l’acquisition, à l’intégration et aux transactions. L’ajustement inhabituellement important de la rémunération fondée sur des actions était associé à l’introduction en bourse de la société.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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