Les stratèges de Barclays recommandent de réduire une partie de l’exposition au risque actions à l’approche du mois de septembre, citant les tendances saisonnières du marché, la modération de l’activité économique et la pression renouvelée des taux d’intérêt et des prix de l’énergie, tout en maintenant des perspectives constructives à moyen terme pour les actions.
Le stratège Emmanuel Cau a déclaré que les conditions du marché sont devenues plus volatiles après la période estivale relativement plus calme.
« Moins de bêta et davantage de couvertures tactiques semblent judicieux, mais une grande part de bellicisme est désormais intégrée dans les cours, tandis qu’une croissance et des bénéfices résilients restent un point d’ancrage clé du marché haussier », a écrit Cau.
Barclays a souligné la saisonnalité des marchés historiquement plus faible en septembre, en particulier dans les périodes précédant les élections de mi-mandat aux États-Unis. La banque a également souligné la faiblesse des données sur l’activité aux États-Unis et la diminution de l’effet des bénéfices des entreprises au deuxième trimestre comme facteurs affectant l’environnement de marché à court terme.
La politique monétaire est une autre considération. Les économistes de Barclays s’attendent à ce que la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt à deux reprises en 2026, parallèlement à un nouveau resserrement de la part de la Banque centrale européenne et de la Banque du Japon.
La banque a également identifié les prix du pétrole comme une source d’incertitude, le conflit non résolu entre les États-Unis et l’Iran affectant le marché de l’énergie. Cau a décrit les niveaux actuels des prix de l’énergie comme étant dans « la zone de danger ».
Barclays a également déclaré que le marché des actions liées à l’intelligence artificielle devenait plus mature, avec de plus grandes différences dans les performances des entreprises exposées à ce thème.
Malgré ces facteurs à court terme, la banque a déclaré qu’elle continue de considérer que les conditions générales soutenant les actions sont intactes.
« Dans l’ensemble, nous considérons toutefois que ces contretemps sont gérables, dans la mesure où les principaux piliers soutenant les actions restent fermement en place », a écrit Cau.
Barclays a cité une activité économique mondiale résiliente, un cycle de bénéfices dans lequel la croissance du bénéfice par action avoisine les 20 % et des valorisations qui, selon elle, favorisent les actions par rapport aux obligations.
[…] La suite de l’article est à lire sur Yahoo Finance via le lien ci-dessous.
Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
Source : Yahoo Finance — Lire l’article original
À propos de l'auteur
