Warren Buffett a passé des années à dire à qui voulait l’entendre que les compagnies aériennes étaient une entreprise terrible à posséder.
Buffett les a qualifiés de « piège à capitaux », un endroit où les coûts du carburant et les guerres tarifaires pourraient effacer les bénéfices presque du jour au lendemain.
Puis Covid a frappé et Berkshire Hathaway a abandonné l’intégralité de son portefeuille de compagnies aériennes en 2020, enregistrant ainsi de lourdes pertes. « Le monde a changé pour les compagnies aériennes », avait alors déclaré Buffett.
Cela signifie donc que Berkshire (BRK.A) a maintenant fait le contraire. Le conglomérat n’a cessé de renforcer sa position dans Delta Air Lines, et les chiffres témoignent d’une réelle conviction.
Berkshire augmente sa participation dans les actions de Delta Air Lines
Selon les récents dépôts 13F, la participation de Berkshire dans Delta a bondi de 44 % au cours du deuxième trimestre 2026, atteignant 57,3 millions d’actions. Cette position valait environ 5,4 milliards de dollars fin juin.
En mai, j’ai signalé que Berkshire avait déjà construit une position Delta d’une valeur d’environ 2,6 milliards de dollars à la fin du mois de mars 2026.
Cet achat antérieur a eu lieu au cours du premier trimestre de Greg Abel à la tête de Berkshire, après avoir succédé à Buffett en tant que directeur général en janvier.
Abel avait exposé son approche aux actionnaires en février. Il a écrit que Berkshire possède des positions « essentielles » qu’elle ne vendra pas, mais qu’en dehors de celles-ci, la société prévoit de rester disciplinée et concentrée.
L’achat de Delta et la décision de presque doubler sa mise un trimestre plus tard correspondent étroitement à cette description.
La compagnie aérienne a déclaré un chiffre d’affaires record de 17,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 14 % par rapport à l’année précédente, même si la capacité n’a augmenté que d’environ 1 %. Elle a enregistré une croissance de sa recette unitaire de 12,4% au deuxième trimestre.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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