Wall Street peut généralement se mettre d’accord sur une action à quelques points de pourcentage près. Chez le fabricant de mémoire Sandisk (NASDAQ : SNDK), le prix ne peut pas atteindre 1 430 dollars – du moins c’est le cas pour deux analystes.
Cette semaine, Susquehanna a réduit son objectif de cours sur l’action à 3 050 $ contre 3 250 $ auparavant et a conservé sa note positive. Wells Fargo a pris le chemin inverse, augmentant son objectif de 1 250 $ à 1 620 $ – et a toujours refusé de recommander l’achat des actions.
Vous avez manqué Nvidia en 2009 ? Ce signal rare clignote à nouveau. En 2009, un signal « Double Down » a retenti pour un fabricant de puces peu connu appelé Nvidia. Pour la première fois depuis des années, ce même signal de « conviction totale » retentit pour une entreprise d’une taille d’un centième de celle de Nvidia. Continuer «
Avec un titre d’environ 1 600 $ au moment d’écrire ces lignes, une société affirme que Sandisk pourrait presque doubler d’ici un an. L’autre dit que le prix actuel est déjà à peu près correct. Ils ne peuvent pas avoir raison tous les deux, et l’écart qui les sépare reflète l’ensemble du débat sur le titre sans doute le plus en vogue de l’année écoulée.
Cette chaleur mérite d’être réitérée. La fourchette de 52 semaines de Sandisk va de 40,10 $ à 2 354,39 $. À son apogée, le titre s’était négocié jusqu’à 58 fois plus haut que son plus bas. Rien dans une telle démarche n’est normal, pas plus que le désaccord qu’elle laisse derrière lui.
Le cas de Susquehanna repose sur l’idée que ce cycle de mémoire est différent. La mémoire flash NAND (les puces de stockage fabriquées par Sandisk pour les téléphones, les PC et les centres de données) a toujours été une activité en forte expansion et en récession.
Les haussiers affirment que le développement de l’IA (intelligence artificielle) a modifié le côté demande de cette équation. Les charges de travail d’inférence d’IA consomment davantage de stockage, les fournisseurs sont restés disciplinés en matière d’ajout de capacité et, de ce point de vue, l’offre reste tendue jusqu’en 2027, tant que les prix extraordinaires d’aujourd’hui se maintiennent.
Les résultats récents de Sandisk donnent aux taureaux de quoi travailler. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a augmenté de 251 % sur un an pour atteindre 5,95 milliards de dollars, avec une marge brute non-GAAP (ajustée) atteignant 78,4 % – des chiffres presque inconnus dans le secteur de la mémoire. La société a également signé cinq accords d’approvisionnement pluriannuels, dont les trois premiers génèrent à eux seuls environ 42 milliards de dollars de revenus contractuels minimum, une structure conçue pour atténuer exactement le type de crise que craignent les ours. Et la direction a prévu un bénéfice par action ajusté de 30 à 33 dollars pour le quatrième trimestre fiscal, sur un chiffre d’affaires de 7,75 à 8,25 milliards de dollars.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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