Le 10 août, Harrow Inc. (NASDAQ : HROW) a accompagné les investisseurs à travers un premier semestre qui a échoué et un second semestre qui doit maintenant combler la différence. Le chiffre d’affaires pour les six premiers mois de 2026 s’est élevé à environ 115 millions de dollars, soit moins que ce que la direction avait prévu, en grande partie en raison des changements de prix liés à VEVYE. Pourtant, la société a réitéré ses prévisions pour l’ensemble de l’année, soit entre 350 et 365 millions de dollars, ce qui signifie que la seconde moitié doit à elle seule rapporter environ 235 à 250 millions de dollars.
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L’IHEEZO a perdu le remboursement de la chirurgie de la cataracte le 1er avril, mais il a quand même livré une demande trimestrielle record de 65 477 unités, en hausse de 44 % en séquentiel et de 34 % d’une année sur l’autre. Les comptes de commande ont atteint 224, en hausse de 32 % sur un an, dont 62 ont passé une toute première commande, soit le trimestre de nouveaux comptes le plus important depuis le lancement. Le prix net du produit s’est amélioré d’environ 25 % à partir du 1er juillet et les marges brutes dépassent désormais 90 %.
VEVYE a augmenté ses prescriptions de 21 % de manière séquentielle, devant la croissance de 14 % du marché plus large de la sécheresse oculaire de marque, tandis que sa base de prescripteurs a augmenté de 15 %. Le chiffre d’affaires trimestriel a atteint 29,4 millions de dollars, en hausse de près de 58 % d’une année sur l’autre, même si la direction a réduit l’utilisation des cartes de copay pour augmenter le prix de vente moyen. Les entreprises ne réussissent pas souvent à croître plus rapidement tout en améliorant la rentabilité de leurs unités. La part de marché de VEVYE sur le marché de la sécheresse oculaire de marque a augmenté à 14,6 %, contre 14 % en mars et 7,8 % un an plus tôt.
TRIESENCE a enregistré une demande record de 14 529 unités, en hausse de 162 % d’une année sur l’autre, dont 54 % proviennent désormais de la chirurgie oculaire plutôt que de sa base traditionnelle de la rétine. Harrow a triplé son équipe commerciale chirurgicale au cours du trimestre. La société a également un accord en cours pour TYRVAYA, un traitement contre la sécheresse oculaire par pulvérisation nasale approuvé aux États-Unis et en Chine et en cours d’examen dans cinq autres pays, dont la direction espère générer plus de 30 millions de dollars de revenus en 2027.
Les calculs qui sous-tendent ces orientations constituent ici le risque central. Harrow a besoin de 235 à 250 millions de dollars de revenus au second semestre après avoir généré seulement 115 millions de dollars au premier semestre, et le directeur financier Andrew Boll a reconnu que « nous reconnaissons l’ampleur de la montée en puissance au second semestre ». Cela laisse peu de place aux éléments mobiles, aux gains de prix d’IHEEZO, aux nouvelles règles commerciales de VEVYE ou au développement chirurgical de TRIESENCE, pour entrer en douceur.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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