La volatilité du marché obligataire américain atteint des niveaux historiques.
L’indice MOVE a bondi de 19 % la semaine dernière, sa plus forte hausse hebdomadaire depuis avril 2025, après le « Liberation Day ».
Cet indice, également surnommé le « VIX des obligations », mesure la volatilité des rendements des bons du Trésor américain à 2, 5, 10 et 30 ans.
Il s’agit de sa troisième plus forte hausse hebdomadaire depuis le marché baissier de 2022.
Cette évolution intervient alors que le rendement du Treasury à 10 ans a bondi de 17 points de base la semaine dernière, à 5,17 %, son niveau le plus élevé depuis juin 2007.
Dans le même temps, le rendement du Treasury à 30 ans a augmenté de 16 points de base et a dépassé 5,50 % pour la première fois depuis juin 2004.
Pour mettre ces mouvements en perspective, lors de la semaine terminée le 17 mars 2023, l’indice MOVE avait bondi de 29 % à la suite de la crise bancaire américaine, au cours de laquelle trois banques régionales avaient fait faillite.
Le marché des bons du Trésor américain connaît actuellement une volatilité digne d’une situation de crise.
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