Le 29 juillet, AbCellera Biologics Inc. (NASDAQ : ABCL) et Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ : VRTX) ont annoncé une collaboration stratégique pour rechercher, développer et commercialiser des activateurs de lymphocytes T multispécifiques (TCE) pour les maladies auto-immunes. Aux termes de l’accord, AbCellera exploitera sa plateforme exclusive TCE pour diriger la découverte, tandis que Vertex financera toutes les recherches et développements et conservera les droits de commercialisation. En échange, AbCellera reçoit 28 millions de dollars d’avance et est éligible à de futurs paiements d’étape précliniques, réglementaires et commerciaux, ainsi qu’à des redevances échelonnées sur les ventes nettes. Si le partenariat unit leurs efforts scientifiques, il met en lumière deux entreprises qui suivent actuellement des trajectoires financières totalement différentes.
Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ : VRTX) : une centrale génératrice de liquidités
Vertex opère à partir d’une position de solidité financière massive. Au deuxième trimestre 2026, la société a déclaré un chiffre d’affaires total de 3,33 milliards de dollars, soit une augmentation de 12 % d’une année sur l’autre, ainsi qu’un solide bénéfice net de 1,1 milliard de dollars. Cette croissance soutenue du chiffre d’affaires s’explique principalement par son portefeuille dominant dans la fibrose kystique (FK) et par les contributions commerciales émergentes de nouveaux traitements comme CASGEVY et JOURNAVX.
Disposant de 13,6 milliards de dollars de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de titres négociables, Vertex a relevé ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2026 dans une fourchette de 13,1 à 13,2 milliards de dollars. Le scénario haussier repose sur ce monopole inflexible du CF et sur la diversification réussie de Vertex dans de nouveaux domaines de maladies, un sentiment repris par Bank of America qui a récemment ajouté Vertex à sa liste d’élite « US 1 List » des meilleures idées d’investissement le 11 août.
AbCellera Biologics Inc. (NASDAQ : ABCL) : Miser sur le potentiel du pipeline
Alors que Vertex génère des milliards, AbCellera reste une entité au stade clinique qui dépend de partenariats. Le chiffre d’affaires d’AbCellera au deuxième trimestre 2026 est tombé à 4,1 millions de dollars, en forte baisse par rapport aux 17,1 millions de dollars un an plus tôt, ce qui a entraîné une augmentation de sa perte nette à 55,4 millions de dollars. Le scénario baissier est ici évident : l’entreprise manque de rentabilité et dépend fortement de la trésorerie initiale et des étapes futures pour compenser ses lourdes dépenses trimestrielles de R&D de 46,0 millions de dollars.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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