Avec les prix élevés du pétrole et du gaz en raison du conflit entre les États-Unis et l’Iran, l’action ConocoPhillips (COP) est à nouveau en hausse. Cela a également poussé les primes de vente des COP à la hausse, les rendant attrayantes pour les vendeurs à découvert d’options de vente. Cet article montrera comment cela fonctionne.
Le COP a clôturé en légère hausse le vendredi 24 juillet, à 120,26 $ par action, en hausse par rapport au récent creux de 103,22 $ du 1er juillet. Cependant, il reste en baisse par rapport au sommet du 29 avril de 128,25 $.
COP a suivi la récente hausse du prix à terme du WTI septembre 2026 (CLU26), comme le montre le graphique à barres ci-dessous.
Il est passé d’un récent creux de 68,51 $ le 1er juillet à 92,19 $ le 23 juillet. Le samedi 25 juillet, il était de 89,31 $.
Production en baisse mais prévisions de revenus plus élevées
ConocoPhillips bénéficiera de la hausse des prix du pétrole et du gaz. Mais pendant la majeure partie du deuxième trimestre, les prix ont été plus bas, comme on peut le constater lorsque Conoco devrait publier ses résultats le 6 août.
Le 3 juillet, il prévoyait une production de pétrole et de gaz légèrement inférieure : 2,185 à 2,215 millions de barils d’équivalent pétrole par jour (MMBOED), contre 2,309 au premier trimestre et 2,32 MMBOED au quatrième trimestre 2025.
De plus, pour l’ensemble de 2026, il s’agit d’une production plus élevée : 2,295 – 2,325 MMBOED. Cela inclut la production plus élevée du premier trimestre, mais peut également inclure des prévisions plus élevées pour les troisième et quatrième trimestres.
Cependant, les analystes prévoient des revenus plus élevés au deuxième trimestre par rapport au premier, sur la base de l’enquête de Seeking Alpha :
Estimation de 19,83 milliards de dollars (T2), contre 16,05 milliards de dollars au T1 2026
Barchart rapporte que la volatilité implicite (IV) est désormais de 36,58 % (+1,58 %), ce qui est supérieur à sa volatilité historique de 31,48 %. Cette volatilité a conduit à une hausse des prix des options de vente.
En conséquence, les investisseurs peuvent gagner entre 1,85 % et 2,54 % en un mois hors du cours (OTM) expirant le 28 août. Il s’agit de jeux de positions courtes sur le COP pour des prix d’exercice compris entre 7,7 % et 5,2 % inférieurs à la clôture de vendredi.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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