Le rachat par le département du Trésor pour 6 milliards de dollars de bons à 10 ans et d'obligations à 20 ans n'a pas réussi à calmer les marchés alors que les rendements ont atteint des niveaux jamais vus depuis 2023.
Le département du Trésor a révélé mercredi qu’il rachèterait jusqu’à 6 milliards de dollars de dette américaine à plus long terme lors d’une opération cette semaine.
Le Bureau du service fiscal de l’agence a annoncé qu’il achèterait jusqu’à 6 milliards de dollars de bons à 10 ans et d’obligations à 20 ans dans le cadre d’une opération. Les titres qui seront achetés dans le cadre de l’opération, prévue à partir de 13h40. à 14 heures HE jeudi, ont des dates d’échéance allant de février 2037 à août 2046.
Ces rachats font suite à l’annonce du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, selon laquelle les opérations de rachat du Trésor s’élèveraient à au moins 4 milliards de dollars jusqu’au début novembre, soit une augmentation par rapport aux 2 milliards de dollars que l’agence rachèterait habituellement dans le cadre d’une opération.
Les rendements des bons du Trésor ont été élevés ces dernières années en raison d’une inflation tenace, exacerbée par la guerre en Iran et qui a entraîné une nouvelle hausse des taux d’intérêt.
Le Trésor a défini le rachat dans son annonce d’août comme étant destiné à « fournir un plus grand soutien de liquidité dans les secteurs nominaux à plus long terme où il existe un fort soutien constant de la part des acteurs du marché, comme en témoigne le volume important d’offres de haute qualité que le Trésor reçoit régulièrement dans le cadre d’opérations de rachat à plus long terme ».
Les rendements des obligations à 10 ans et à 20 ans ont augmenté après l’annonce.
Le rendement du bon à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2023, grimpant au-dessus de 4,85% lors de la séance de bourse de mercredi. Le rendement des obligations à 20 ans a également dépassé 5,3 %.
Matt Cole, PDG de Strive Asset Management, a déclaré à FOX Business dans une interview que « le marché bluffait parce que ces [rachats] sont de très petite taille ».
Cole a déclaré que les rachats de 2 ou 6 milliards de dollars sont dérisoires en comparaison à la fois de la dette nationale brute de plus de 40 000 milliards de dollars et du niveau d’émission de dette qui devrait se poursuivre à l’avenir, avec des déficits annuels qui devraient dépasser 2 000 milliards de dollars.
« Il y a tellement de dettes et il y aura tellement besoin d’émettre davantage de dette au cours des deux prochaines années que le marché dit simplement que ce n’est pas suffisant », a-t-il expliqué. « Je pense que c’est le signal, et en fin de compte, cela ne sera pas réglé s’il augmente le montant de 6 à 12 milliards de dollars. »
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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