Le 27 août, la Banque Toronto-Dominion (NYSE : TD) a publié un trimestre qui semblait presque trop propre. Le bénéfice net ajusté a atteint 4,7 milliards de dollars, en hausse de 21 % sur un an, tandis que le BPA dilué ajusté a bondi de 26 % à 2,77 $. Toutes les grandes entreprises du secteur bancaire canadien, du secteur bancaire américain, du secteur de la gestion de patrimoine et du commerce de gros ont augmenté leurs bénéfices en même temps, un alignement rare pour une banque de cette taille. Le rendement des capitaux propres a grimpé à 16,0 %, en hausse de 280 points de base par rapport à l’année précédente. Pourtant, la direction a consacré une bonne partie de l’appel à discuter de l’incertitude commerciale et d’un programme de réglementation qui est loin d’être terminé.
Les Services bancaires personnels et commerciaux au Canada ont enregistré un bénéfice net de 2 095 millions de dollars, en hausse de 7 % d’une année sur l’autre, grâce à des volumes records de dépôts et de prêts, avec des marges en hausse séquentielle de 3 points de base, même dans un marché hypothécaire concurrentiel. Le bénéfice net du secteur bancaire américain a bondi de 41 % sur un an pour atteindre 1 074 millions de dollars, et la marge nette d’intérêts a augmenté à 3,47 %, en hausse de 6 points de base séquentiellement. Le PDG Raymond Chun a souligné que le total des prêts devenant positifs de manière séquentielle comme un point d’inflexion pour l’activité U. Les soldes des cartes bancaires y ont augmenté de 20 % sur un an, les prêts du marché intermédiaire de 15 % et les prêts sur valeur domiciliaire de 6 %.
Les services bancaires de gros se sont démarqués, avec un bénéfice net en hausse de 87 % sur un an pour atteindre 743 millions de dollars. Chun a déclaré que les revenus de gros ont presque doublé chaque trimestre depuis que TD a absorbé Cowen, et que les dépôts dans cette activité ont augmenté de 18 % d’une année sur l’autre, à mesure que la banque construit une plateforme bancaire de transactions mondiale. La gestion de patrimoine et l’assurance ont ajouté 841 millions de dollars de bénéfice net, en hausse de 20 %, avec de nouveaux comptes en hausse de 26 % et un record de 24 milliards de dollars de références depuis le début de l’année. La TD a également déjà encaissé 900 millions de dollars de ses réductions de coûts structurelles ciblées pour l’exercice 2026, plus tôt que prévu, et a généré 200 millions de dollars de valeur grâce aux outils d’IA qui profitent désormais à plus de 20 000 collègues en contact direct avec les clients.
La direction a ouvert l’appel en signalant de nouvelles tensions dans les relations commerciales entre le Canada et les États-Unis, la banque mettant de côté environ 500 millions de dollars de réserves spécifiquement pour le risque commercial et politique. Le directeur des risques, Ajai Bambawale, a déclaré que les prévisions de crédit futures doivent désormais prendre en compte les tensions commerciales, le conflit au Moyen-Orient et d’autres facteurs non résolus, une liste d’inconnues plus large que celle sur laquelle les banques souscrivent habituellement.
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