La nature très lourde du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) est devenue l’un des principaux sujets de discussion des investisseurs en ETF. Alors qu’une poignée de sociétés technologiques à grande capitalisation représentent une part de plus en plus importante de l’indice, de nombreux investisseurs ont commencé à chercher des moyens de réduire le risque de concentration sans abandonner complètement le S&P 500. Cela a contribué à alimenter un regain d’intérêt pour les approches alternatives d’indexation. Les ETF à faible volatilité ont connu une résurgence, les ETF à dividendes ont retrouvé leur popularité et une autre stratégie qui attire l’attention est la pondération égale.
L’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) fait exactement ce que son nom l’indique. Plutôt que de permettre aux plus grandes entreprises de dominer le portefeuille, chaque action du S&P 500 reçoit la même allocation d’environ 0,2 %, le portefeuille étant rééquilibré chaque trimestre pour rétablir ces pondérations égales. Sur le papier, l’idée est convaincante. Vous possédez toujours les 500 sociétés du S&P 500, mais sans compter autant sur une poignée d’actions à très grande capitalisation pour générer des rendements. Il y a certainement une part de vérité dans cet avantage.
Une pondération égale s’accompagne de compromis qui reçoivent souvent moins d’attention. Sur plus de deux décennies, ces compromis ont généralement abouti à des rendements inférieurs, à une volatilité plus élevée et à des coûts plus élevés que la simple possession du S&P 500 traditionnel pondéré en fonction de la capitalisation boursière.
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Ce que fait réellement l’équipondération du S&P 500
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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