Les résultats d’Alphabet (GOOG, GOOGL) publiés plus tard dans la journée marqueront probablement un moment de vérité pour les investisseurs technologiques.
Autrement dit, s’il faut s’en tenir à une nouvelle tendance haussière des « Magnificent Seven » ou acheter la forte vente des actions de semi-conducteurs et peut-être réapprovisionner les deux d’ici la fin de l’année.
Aperçu rapide : au cours du mois dernier, l’écart de performance entre les actions de semi-conducteurs et les actions de Magnificent Seven s’est élargi, comme le montre le graphique Yahoo Finance AlphaSpace ci-dessous.
Les Magnificent Seven comprennent Apple (AAPL), Alphabet, Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) et Nvidia (NVDA).
Cette divergence reflète l’indécision des investisseurs quant à la viabilité de la relation circulaire auparavant vertueuse entre les puces et les investissements des hyperscalers, étant donné que les flux de trésorerie disponibles à terme des hyperscalers sont susceptibles de devenir négatifs au cours de ce trimestre, a expliqué Julian Emanuel, stratège d’Evercore ISI, dans une nouvelle note mercredi.
« Alors que l’indice KOSPI coréen donne le ton pour une offre d’achat à la baisse jusqu’en demi-finale, le rapport d’Alphabet cet après-midi prend une importance accrue », a ajouté Emanuel. « Un bénéfice supérieur et de fortes intentions d’investissement peuvent-ils faire monter ensemble les actions Mag 7 et semi-actions, catalyseur de nouveaux sommets dans la fourchette limitée du S&P 500 ? Notre scénario de base est ‘oui’, mais le temps des conjectures est révolu. Le moment de vérité est arrivé. »
Au cœur de l’action : les actions de semi-conducteurs sont soumises à une forte pression alors que les investisseurs craignent un ralentissement du boom des dépenses en IA. Le secteur a connu des années de croissance extraordinaire et de valorisations en flèche. Mais il est désormais confronté à des inquiétudes concernant d’éventuelles restrictions à l’exportation, des droits de douane et des tensions géopolitiques qui pourraient perturber les ventes de puces sur les principaux marchés internationaux.
La récente sortie du modèle à bas prix Kimi K3 par la société chinoise Moonshot AI n’aide pas le sentiment. Certains dans la rue le comparent au modèle DeepSeek sorti vers le début de 2025. Ces nouveaux modèles chinois remettent en question la question de savoir si les entreprises technologiques américaines dépensent trop en IA.
Les investisseurs ont utilisé les semi-remorques comme source de fonds pour racheter les Magnificent Seven. Alors que des sociétés comme Amazon et Meta investissent de manière agressive dans les dépenses en capital en matière d’IA, il existe une nouvelle opinion selon laquelle les actions ont été trop touchées cette année, compte tenu de leurs fondamentaux toujours solides.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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