La corrélation sur 20 jours entre le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans et le Nasdaq 100 est remontée à +0,51, son niveau le plus élevé depuis le repli de mars.
Il s’agit d’un net retournement par rapport à la corrélation négative de −0,68 enregistrée lors de la dernière semaine de septembre. Cette corrélation était restée négative pendant six mois consécutifs.
Les bons du Trésor ont de nouveau joué un rôle de couverture face à la baisse des valeurs technologiques, comme lors du repli de mars et de la correction de mars-avril 2025.
À titre de comparaison, pendant le krach provoqué par la pandémie en 2020, cette corrélation avait atteint +0,85.
Le marché des bons du Trésor semble ainsi retrouver son rôle de placement défensif.
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